Empresas de Seguros Portuguesas : Análise do Risco de Liquidez nas Carteiras de Investimentos

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Sousa, Hugo Miguel Jesus Veiga de
Data de Publicação: 2010
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/2297
Resumo: Mestrado em Finanças
id RCAP_1508d963f13d72e36dfc8979115b3350
oai_identifier_str oai:repositorio.ul.pt:10400.5/2297
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository_id_str 7160
spelling Empresas de Seguros Portuguesas : Análise do Risco de Liquidez nas Carteiras de InvestimentosRisco de LiquidezRisco de MercadoSolvência IISeguradorasLiquidity RiskMarket RiskSolvency IIInsurance UndertakingsMestrado em FinançasO regime de Solvência II introduz uma visão holística e integrada dos riscos, considerando todas as particularidades que podem afectar a estabilidade financeira das Empresas de Seguros, e consequentemente, a capacidade para assegurar o cumprimento das responsabilidades assumidas para com os tomadores de seguros. O risco de liquidez é relevado apenas enquanto requisito qualitativo ao nível do Pilar II, estando enquadrado no âmbito do processo de auto-avaliação do risco e solvência (ORSA) e do processo de revisão de supervisão (SRP). A recente crise financeira demonstrou a necessidade de uma revisão nos pressupostos assumidos sobre determinados riscos, onde se inclui o risco de liquidez, visando uma melhoria na calibragem da fórmula de cálculo do requisito de capital de solvência. O presente estudo, numa primeira fase, mensura quantitativamente o risco de liquidez das carteiras de activos das Empresa de Seguros supervisionadas pelo Instituto de Seguros de Portugal, e demonstra que este risco é uma componente relevante no risco de mercado. Consequentemente, entende-se que deveria ser ponderada a absorção deste risco ao nível do Pilar I, como requisito quantitativo de capital inerente ao risco de mercado, incluindo-o na fórmula de cálculo deste risco. Numa segunda fase, estudou-se os determinantes do risco de liquidez da carteira obrigacionista analisada, tendo-se concluído que quanto maior a maturidade, a volatilidade, a exposição ao sector financeiro, à dívida subordinada e a produtos estruturados maior será o risco de liquidez. Ao invés, verificou-se que uma notação de rating melhor e um valor do cupão superior mitigam o risco de liquidez.Solvency II is a new regime that introduces a holistic and risk oriented view, considering all the particularities that may disrupt the financial stability of the Insurance Undertakings, and as a consequence the ability to meet the responsibilities with the policyholders. Solvency II deals with Liquidity risk in Pillar II as a non quantifiable risk, both through the Own Risk and Solvency capital Assessment (ORSA) and Supervisory Review Process (SRP). The recent turmoil has demonstrated that the assumptions about some of the risks need to be reviewed, including the liquidity risk, in order to improve the calibration of the solvency capital requirement standard formula. First, this study measures quantitatively the liquidity risk on the investment portfolios of the Portuguese Insurance Undertakings under the supervision of the Instituto de Seguros de Portugal, and demonstrates that this risk is a relevant component of the market risk. Consequently, the liquidity risk should also be considered in Pillar I, as a quantitative capital requirement inherent to market risk, included in the market risk module standard formula. Secondly, this work analyses the determinants of the liquidity risk on the fixed income portfolio analyzed and concludes that longer maturities, high volatilities and high exposures to financial sector, subordinated debt and structured products increase liquidity risk. On the other hand, better rating notations and higher coupon values mitigate the liquidity risk.Instituto Superior de Economia e GestãoGaspar, Raquel M.Repositório da Universidade de LisboaSousa, Hugo Miguel Jesus Veiga de2010-09-27T09:00:11Z2010-072010-07-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/2297porSousa, Hugo Miguel Jesus Veiga de. 2010. "Empresas de Seguros Portuguesas : Análise do Risco de Liquidez nas Carteiras de Investimentos". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãoinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2024-11-20T18:36:51Zoai:repositorio.ul.pt:10400.5/2297Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openairemluisa.alvim@gmail.comopendoar:71602024-11-20T18:36:51Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
dc.title.none.fl_str_mv Empresas de Seguros Portuguesas : Análise do Risco de Liquidez nas Carteiras de Investimentos
title Empresas de Seguros Portuguesas : Análise do Risco de Liquidez nas Carteiras de Investimentos
spellingShingle Empresas de Seguros Portuguesas : Análise do Risco de Liquidez nas Carteiras de Investimentos
Sousa, Hugo Miguel Jesus Veiga de
Risco de Liquidez
Risco de Mercado
Solvência II
Seguradoras
Liquidity Risk
Market Risk
Solvency II
Insurance Undertakings
title_short Empresas de Seguros Portuguesas : Análise do Risco de Liquidez nas Carteiras de Investimentos
title_full Empresas de Seguros Portuguesas : Análise do Risco de Liquidez nas Carteiras de Investimentos
title_fullStr Empresas de Seguros Portuguesas : Análise do Risco de Liquidez nas Carteiras de Investimentos
title_full_unstemmed Empresas de Seguros Portuguesas : Análise do Risco de Liquidez nas Carteiras de Investimentos
title_sort Empresas de Seguros Portuguesas : Análise do Risco de Liquidez nas Carteiras de Investimentos
author Sousa, Hugo Miguel Jesus Veiga de
author_facet Sousa, Hugo Miguel Jesus Veiga de
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Gaspar, Raquel M.
Repositório da Universidade de Lisboa
dc.contributor.author.fl_str_mv Sousa, Hugo Miguel Jesus Veiga de
dc.subject.por.fl_str_mv Risco de Liquidez
Risco de Mercado
Solvência II
Seguradoras
Liquidity Risk
Market Risk
Solvency II
Insurance Undertakings
topic Risco de Liquidez
Risco de Mercado
Solvência II
Seguradoras
Liquidity Risk
Market Risk
Solvency II
Insurance Undertakings
description Mestrado em Finanças
publishDate 2010
dc.date.none.fl_str_mv 2010-09-27T09:00:11Z
2010-07
2010-07-01T00:00:00Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/10400.5/2297
url http://hdl.handle.net/10400.5/2297
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.relation.none.fl_str_mv Sousa, Hugo Miguel Jesus Veiga de. 2010. "Empresas de Seguros Portuguesas : Análise do Risco de Liquidez nas Carteiras de Investimentos". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.publisher.none.fl_str_mv Instituto Superior de Economia e Gestão
publisher.none.fl_str_mv Instituto Superior de Economia e Gestão
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron:RCAAP
instname_str Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
collection Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository.name.fl_str_mv Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
repository.mail.fl_str_mv mluisa.alvim@gmail.com
_version_ 1817549323945115648

Registros relacionados