Determinantes da estrutura de capital no mercado ibérico

• Autor(a) principal: Jesus, Ricardo Fernandes Rivera de
• Data de Publicação: 2017
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10773/22823
• topic: Capital - Empresas; Gestão financeira; Financiamento das empresas

O trabalho de Modigliani e Miller (1958) sobre a temática da estrutura de capital foi um trabalho tão importante para a literatura, que impulsionou o aparecimento de outras teorias tais como, a teoria de pecking order, teoria do trade-off, teoria de custo de agência, e outras. Desde então vários estudos empíricos têm sido feitos, testando essas teorias. O presente trabalho tem como objetivo analisar o impacto de determinadas variáveis na estrutura de capital das empresas portuguesas e espanholas, bem como a sua contextualização com a literatura existente. Para tal foram extraídos dados da base de dados SABI, que contêm informação das empresas de ambos os países. Uma vez extraídos os dados da SABI, os resultados obtidos foram estimados através do modelo de dados em painel. Estes permitiram-nos verificar que das variáveis analisadas, apenas a rendibilidade, e a dimensão apresentam o mesmo sinal de correlação, negativa para ambos os mercados, para os diferentes níveis de endividamento. As restantes variáveis variam o sinal de correlação entre esses mercados. O estudo permite retirar ilações importantes sobre os fatores que afetam a estrutura de capital nem sempre corroborando os resultados da literatura anterior existente.