Análise técnica no PSI20 MACD, RSI e Estocástico

• Autor(a) principal: Goulão, Gonçalo José Francisco
• Data de Publicação: 2016
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/12996
• topic: Economia financeira; Mercado de ações; Estratégia de Investimento; PSI20; Análise técnica; Indicador MACD -- Moving Average Convergence Divergence; Indicador RSI -- Relative Strength Index; Modelos estocásticos; Technical analysis; Stochastic; Buy-and-hold

Esta dissertação tem como finalidade analisar os resultados da aplicação, no mercado português (PSI20), de uma estratégia de investimento baseada na Análise Técnica, nomeadamente utilizando os indicadores MACD (Moving Average Convergence Divergence), RSI (Relative Strength Index) e Estocástico e, posteriormente aferir a eficiência do mercado português dando assim continuidade a outros estudos que têm sido feitos no mercado português. Utilizando como representação do mercado português o índice PSI 20 durante o período de 2003 a 2015, dividindo-o depois em três sub-períodos, representativos de diferentes tendências, serão testados os resultados obtidos caso um investidor tivesse utilizado os indicadores previamente mencionados, como base da sua estratégia de investimento e comparados com a estratégia de Buy-and-Hold. Analisados os resultados, constataram-se comportamentos diferentes nos indicadores utilizados. Enquanto o MACD forneceu bons resultados excetuando num período (2009-2015) e o Estocástico também se tenha revelado um indicador capaz de possibilitar ao investidor a obtenção de mais-valias, já o RSI não produziu resultados capazes de bater a estratégia Buy-and-Hold. O Estocástico foi melhor que os outros dois no horizonte temporal de investimento mais longo, batendo muitas vezes a estratégia Buy-and-Hold. Os resultados obtidos confirmam que poderão existir indícios de previsibilidade dos preços no mercado acionista.