Case study: Análise financeira e avaliação da empresa Casa Agrícola Policarpo, Lda

• Autor(a) principal: Mendes, Sérgio Filipe da Costa Ribeiro
• Data de Publicação: 2018
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/18734
• topic: Economia financeira; PME Pequenas e Médias Empresas; Produção leiteira; Avaliação de empresas -- Business valuation; DCF Discounted Cash Flow -- DCF Discounted Cash Flow; Valor económico; Enterprise value; WACC method; APV method

A avaliação de empresas e negócios consiste no processo de determinação do valor de uma empresa, tendo em conta a sua situação particular, tornando-se assim de grande importância para a tomada de decisões, sejam elas de investimento ou desinvestimento. O objetivo deste projeto é a análise e avaliação da empresa Casa Agrícola Policarpo, uma Pequena e Média Empresa (PME) do sector agropecuário, cujo core business é a produção de leite, com uma média de produção diária de 11.000 litros. O modelo escolhido nesta avaliação, depois de apresentados e analisados os vários modelos e metodologias, foi o discounted cash flows (DCF) por ser, por um lado, um dos modelos que mais reúne consenso no mundo académico e, por outro, por ser um modelo que determina o valor da empresa, não numa perspetiva estática, mas sim numa perspetiva dinâmica. O trabalho tem a mais-valia pedagógica adicional de mostrar a equivalência entre a abordagem weighted average cost of capital (WACC) e a abordagem adjusted present value (APV). Os pressupostos utilizados nas projeções foram definidos tendo por base o conceito de que uma empresa vale pela sua capacidade de gerar cash flows futuros, mas tendo ao mesmo tempo o cuidado de que os mesmos estivessem de acordo com a realidade e sector onde a empresa está inserida. No final desta avaliação, e após determinado o enterprise value, o valor obtido é sujeito a análises de sensibilidade e robustez, de forma a entender o impacto de algumas alterações em alguns critérios definidos nesta avaliação.