Equity research - Axfood AB

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Barbosa, Ana Isabel Oliveira Mesquita Moreira
Data de Publicação: 2021
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/23359
Resumo: Mestrado Bolonha em Finanças
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Then an analysis of the company's Corporate Governance, ESG and issues related to Sustainability was done, the last two points being considered crucial to Axfood. Next analysis of the Food Retail & Distribution Industry, of the economy of Sweden and Axfood’s main peers was carried out, being also performed a PESTEL and SWOT analysis. The Axfood's Price Target is SEK292.72 for FY2022, equivalent to a Potential Upside of 24%, considering the closing price on July 1, 2020. Based on this valuation and on the fact that Axfood is a growing company, extremely concerned with sustainability (factor that has more and more weight in the decisions made by consumers and investors) and a market leader, my recommendation is STRONG BUY with reduced risk. The Price Target mentioned before was calculated using the Discounted Cash Flow Model, using Free Cash Flow to the Firm. In addition to this model, the Free Cash Flow to the Equity, the Adjusted Present Value, the Dividend Discount Model were performed, being also carried out a Relative Valuation considering the 5 identified peers of Axfood. Lastly, a Sensitivity Analysis of the Price Target to the Cost of Capital, Cost of Debt, Weighted Average Cost of Capital and Terminal Growth Rate and a Monte Carlo simulation was executed.Este Relatório de Equity Research da Axfood AB, o segundo maior Retalhista Alimentar da Suécia, foi preparado de acordo com o formato de relatório recomendado pelo CFA Institute, contendo informação pública disponibilizada pela empresa através do seu site e dos seus Relatórios Anuais e Trimestrais. Em primeiro lugar foi feita uma descrição da empresa, sendo contada um pouco da sua história e analisado o seu negócio, segmentos operacionais e estratégias delineadas para o futuro. De seguida, foi feita uma análise da Governança Corporativa, do ESG e das questões relacionadas à Sustentabilidade, sendo estes dois últimos pontos considerados cruciais para a Axfood. Posteriormente foram realizadas análises à Indústria de Retalho e Distribuição Alimentar, à economia da Suécia e aos principais concorrentes da Axfood, sendo também feita uma análise PESTEL e SWOT. O Preço Alvo da Axfood é de SEK292,72 para o FY2022, sendo este valor equivalente a uma valorização potencial de 24%, sendo considera o preço de fecho a 1 de Julho de 2020. Com base nesta avaliação e no facto da ser Axfood uma empresa em pleno crescimento, ser extremamente preocupada com a sustentabilidade (fator que tem cada vez mais peso nas decisões dos consumidores e dos investidores) e ser líder de mercado, a minha recomendação é COMPRA FORTE com um risco reduzido. O Preço Alvo mencionado anteriormente foi calculado através do Modelo de Fluxo de Caixa Descontado, utilizando o Fluxo de Caixa Livre para a Empresa. Além deste modelo, foram realizados o Fluxo de Caixa Livre para o Patrimônio Líquido, o Valor Presente Ajustado, o Modelo do Dividendo Descontado, sendo também realizada uma Avaliação Relativa considerando os 5 concorrentes identificados da Axfood. Por fim, foi executada uma Análise de Sensibilidade do Preço Alvo ao Custo do Capital, Custo da Dívida, Custo Médio Ponderado do Capital e Taxa de Crescimento Terminal e simulação de Monte Carlo.Instituto Superior de Economia e GestãoPinto, Inês FonsecaRepositório da Universidade de LisboaBarbosa, Ana Isabel Oliveira Mesquita Moreira2022-08-01T00:30:21Z2021-102021-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/23359engBarbosa, Ana Isabel Oliveira Mesquita Moreira (2021). "Equity research - Axfood AB". 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