O impacto das intervenções de Mario Draghi : qualidade da informação

• Autor(a) principal: Cunha, Luís Miguel Couto Moreno Marinho da
• Data de Publicação: 2014
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.14/17007
• topic: Domínio/Área Científica::Ciências Sociais::Economia e Gestão

Este trabalho tem como objectivo central, procurar analisar o impacto que as declarações e acções levadas a cabo pelo mais alto cargo de uma das instituições mais relevantes na Europa (Banco Central Europeu) – Mario Draghi têm sobre a valorização dos títulos financeiros europeus. O estudo do impacto acerca da divulgação de um determinado evento no preço dos títulos financeiros, é feito recorrendo àmetodologia de estudo de eventos (event studies), procurando testar a hipótese da existência de rendibilidades anormais à volta do dia do evento em análise. Definiu-se uma amostra que inclui empresas de mercados distintos (Alemanha, Espanha, França, Grécia, Irlanda e Portugal) com o objectivo de avaliar o impacto do evento em diferentes contextos. Posteriormente, procedeu-se à escolha dos eventos para análise e assim às datas dos acontecimentos respectivos. Por forma a captar as eventuais reacções quer antecipadas quer posteriores do mercado, utilizou-se um período temporal para análise de 3 dias antes da data do evento e de 2 dias depois do mesmo. Deste modo, com a amostra definida, efectuou-se o cálculo das rendibilidades das empresas respectivas para posteriormente se determinar a rendibilidade anormal de cada empresa que corresponde à diferença entre a rendibilidade efectiva e a rendibilidade esperada e por sua vez, determinar-se os retornos anormais acumulados para cada situação. Assim, com o objectivo de avaliar o impacto que as declarações de Mario Draghi exercem na valorização dos títulos financeiros europeus, concluiu-se que de um modo geral os investidores já reflectem nas suas decisões de investimento as suas expectativas acerca das possíveis intervenções do presidente do Banco Central Europeu.