Investimento em infraestruturas : aplicação da análise de opções reais na expansão do aeroporto de Ponta Delgada

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Oliveira, André Cabral
Data de Publicação: 2018
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.3/4674
Resumo: Dissertação de Mestrado, Ciências Económicas e Empresariais, 14 de março de 2018, Universidade dos Açores.
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spelling Investimento em infraestruturas : aplicação da análise de opções reais na expansão do aeroporto de Ponta DelgadaAeroporto João Paulo IIInvestimentoOpções ReaisTransporte AéreoInvestmentJoão Paulo II AirportReal OptionsAzoresDomínio/Área Científica::Ciências Sociais::Economia e GestãoDissertação de Mestrado, Ciências Económicas e Empresariais, 14 de março de 2018, Universidade dos Açores.O aeroporto de Ponta Delgada é a mais importante infraestrutura de transporte aéreo da Região Autónoma dos Açores, tanto a nível a social como económico. O incremento na atividade aeroportuária que derivou da liberalização do espaço aéreo em 2015 tem aumentado a pressão sobre a sua capacidade, quer pelo aumento da mobilidade da população local, quer pelo aumento do número de visitantes. Neste sentido, importa considerar a realização de investimentos que possam aumentar a capacidade de operação, a fim de se aumentar o valor do aeroporto e evitar restrições económicas com graves consequências ao nível do aumento da coesão e da própria atividade económica. Esta dissertação tem como objetivo avaliar o valor da expansão do aeroporto de Ponta Delgada, tendo em conta as oportunidades futuras de crescimento que advém do aumento expectável da atividade turística. Para tal, utilizou-se um modelo desenvolvido por Smit (2003), em que a procura segue um processo binomial. A procura foi estimada com base numa regressão entre o número de hóspedes nos Açores e o movimento de passageiros nos aeroportos dos Açores. Desta forma, utilizando um modelo de opções reais, foi possível maximizar o valor da opção, uma vez que a decisão de investir só ocorre se o cenário for favorável. Apurou-se um valor da opção em cerca de 23,1 milhões de euros que, adicionado ao valor dos ativos existentes, com restrição de capacidade, de 393,6 milhões de euros, perfaz um valor total dos ativos de 416,7 milhões de euros. Adicionalmente, apurou-se um valor máximo de investimento a realizar em cada período, mantendo todos os restantes parâmetros constantes.ABSTRACT: Ponta Delgada airport is the most important air transport infrastructure in the Autonomous Region of the Azores, both socially and economically. The increase in airport activity that resulted from the partial liberalization of the air transport sector occurred in 2015 has increased the pressure on its capacity, both by increasing the mobility of the local population and by increasing the number of visitors. So, it is important to consider investments that could increase its operating capacity in order to increase the airport value and avoid economic constraints with serious consequences in terms of social cohesion and economic activity itself. This dissertation aims to evaluate the expansion value of the Ponta Delgada airport, taking into account the future growth opportunities that come from the increase in tourism activity. A model developed by Smit (2003) was applied, with the demand following a binomial process. Demand was estimated based on a regression between the number of guests in the Azores and the passenger movement at the airports of the Azores. Thus, using a real options model, it was possible to maximize the value of the option, since the decision to invest only occurs if the scenario is favorable. The option value was calculated in 23,1 million euros. The value of assets in place with a capacity restriction is 393,6 million euros. So, the total value of assets is 416,7 million euros. Additionally, a maximum value for investment was determined, assuming that all other parameters would be constant.Pimentel, Pedro Miguel Silva GonçalvesCouto, Gualter Manuel MedeirosRepositório da Universidade dos AçoresOliveira, André Cabral2018-05-17T16:43:30Z2018-03-142018-03-14T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.3/4674201917076porinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2022-12-20T14:32:55Zoai:repositorio.uac.pt:10400.3/4674Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:27:02.456516Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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