Determinantes da insolvência financeira das PME em Portugal: evidência para a área metropolitana de Lisboa, Alentejo e Algarve

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Silva, Joana Carolina Carvalho Barbosa da
Data de Publicação: 2021
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/1822/76377
Resumo: Dissertação de mestrado em Finanças
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spelling Determinantes da insolvência financeira das PME em Portugal: evidência para a área metropolitana de Lisboa, Alentejo e AlgarveInsolvênciaModelos de previsão de insolvênciaPMEInsolvencyForecasting financial distress modelsSMEsCiências Sociais::Economia e GestãoDissertação de mestrado em FinançasAs Micro, Pequenas e Médias Empresas (PME) representam um segmento empresarial dominante e comum a todas as economias europeias, entre as quais a economia portuguesa. Cada vez mais, esta representatividade das PME no tecido empresarial português em linha com a disseminação do crédito bancário, exige uma aposta séria em instrumentos de gestão direcionados para a análise e, idealmente, para a antecipação de eventos que comportam risco financeiro, sob pena destes pequenos segmentos empresariais incorrerem no risco de incumprimento e de insolvência. Esse risco intensificou-se aquando da crise financeira despoletada nos Estados Unidos da América (EUA) em 2007 e difundida além-fronteiras. Neste contexto, o presente projeto propõe um modelo empírico de previsão que se pretende que identifique as variáveis determinantes da situação de insolvência das PME portuguesas localizadas na Área Metropolitana de Lisboa, Alentejo e Algarve, para o período compreendido entre 2010 e 2019. A informação necessária foi recolhida da base de dados ORBIS Europa. A combinação de diferentes metodologias estatísticas, tais como a Análise Discriminante Múltipla (ADM), a Análise de Regressão Logística e a Análise Propensity Score Matching e respetivos complementos, revelou que as variáveis Liquidez Geral, Dimensão, Rentabilidade Económica, Rendibilidade Operacional das Vendas e Endividamento evidenciam elevada capacidade preditiva na deteção da insolvência empresarial, pelo que foram integradas no modelo final. De modo geral, os resultados demonstram que o modelo final é estatisticamente significativo até três anos antes do evento de insolvência, demonstrando uma capacidade preditiva geral de 72,10%. Estes resultados foram sujeitos a testes de robustez, dos quais se destaca o teste out-of-sample, que revelou um desempenho preditivo do modelo de cerca de 72,95%. A análise de robustez suporta o nível de precisão satisfatório que esta investigação atribui ao modelo final de previsão de insolvência.Micro, Small and Medium Enterprises (SMEs) represent a dominant business segment common to all European economies, of which the Portuguese economy. Increasingly, this representation of SMEs in the Portuguese business landscape, in line with the spread of bank credit, requires a serious investment in management tools aimed at analysis and, ideally, for anticipating events that involve financial risk, under penalty of these small business segments incur in the risk of default and insolvency. Such risk was intensified during the financial crisis that erupted in the United States of America (USA) in 2007 and spread across borders. In this context, this project proposes an empirical prediction model that is intended to identify the insolvency predictors of Portuguese SMEs located in the Metropolitan Area of Lisbon, Alentejo and Algarve, for the period between 2010 and 2019. The necessary information was collected from the ORBIS Europe database. The combination of different empirical methodologies, such as Multiple Discriminant Analysis (MDA), Logistic Regression Analysis and Propensity Score Matching Analysis and its complements, revealed that the variables: Liquidity (Current Ratio), Size, Profitability, Operating Return on Sales and Leverage, show a high predictive capacity in detecting business insolvency, so they were integrated into the final model. In general, the results show that the final model is statistically significant up to three years before the insolvency event, providing an overall predictive capacity of 72.10%. These results were subjected to robustness tests, of which the out-of-sample test, which revealed a predictive performance of about 72,95%. The robustness analysis supports the satisfactory level of precision that this research attributes to the final insolvency prediction model.Silva, SóniaUniversidade do MinhoSilva, Joana Carolina Carvalho Barbosa da20212021-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/1822/76377por202784509info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-07-21T12:42:05Zoai:repositorium.sdum.uminho.pt:1822/76377Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T19:39:15.993591Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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