Modelos de previsão de insolvência financeira : o caso português

• Autor(a) principal: Rodrigues, Isabel Alves
• Data de Publicação: 2017
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.14/31372
• topic: Falência empresarial; Modelos de previsão de insolvência; Insolvência financeira; Domínio/Área Científica::Ciências Sociais::Economia e Gestão

O presente trabalho tem como objectivo fundamental comparar modelos de previsão de insolvência baseados em rácios financeiros utilizando três diferentes metodologias: univariantes, multivariantes discriminantes e multivariantes logísticos. Apesar de ser um tema já bastante discutido, admitimos existir uma necessidade de adaptação dos modelos existentes à realidade portuguesa. Assim, a presente dissertação foca-se sobre a previsão de falência utilizando a informação financeira de entidades entre os anos de 2010 e 2015. Foram utilizados os modelos criados por Beaver (1966), Altman (1968) e Ohlson (1980) para analisar a capacidade preditiva, até cinco anos, de uma amostra emparelhada de entidades insolventes e saudáveis, pertencentes ao mesmo sector e de dimensão semelhante. Verificou-se que o método com maior percentagem de precisão foi o de Beaver (1966) para os cinco anos anteriores à falência. Adicionalmente, com o intuito de aperfeiçoar os modelos desenvolvidos por Altman (1968) e Ohlson (1980), foram estimados novos coeficientes para as regressões. Deste modo foi possível adaptar as mesmas à amostra de entidades portuguesas seleccionadas. Com base nos ajustamentos introduzidos, o modelo de Altman (1968) foi o que obteve maior precisão. Por fim, foi verificado que os resultados observados não foram significativamente diferentes face aos dos modelos originais, tendo a sua precisão variado, em média, menos de dez pontos percentuais. Assim sendo, foi concluído que os modelos criados pelos autores nos anos 60 e 80 continuam bastante adequados à actualidade portuguesa.