Pairs trading : strategy refinements
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2023 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | eng |
Título da fonte: | Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) |
Texto Completo: | http://hdl.handle.net/10400.14/42366 |
Resumo: | In this dissertation, we apply the pairs trading strategy, which was originally presented by Nunzio Tartaglia in the mid-80’s, for the period between 2010 and 2020, to the stock’s constituents of the S&P500. We replicated the strategy used by Gatev et al. (2006), with some differences, and our trading strategy obtained an average 6-month excess return of 13.133% and a total return of 262.658%. The strategy also proved to have a significantly better performance when the markets were declining. This study focused on discovering if the performance of the strategy would be positive in different industries. With that in mind, we created portfolios with the top 5 pairs of stocks of each industry and track the results obtained. Besides that, we applied stop losses strategies in order to refine our strategy and decrease the risk associated with the trades. Our results show that the strategy might not be applied to all of the industry as there are portfolios that presented relatively high losses and that the implementation of a stop loss can improve the performance. |
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Pairs trading : strategy refinementsPairs tradingIndustryStop lossIndústriaDomínio/Área Científica::Ciências Sociais::Economia e GestãoIn this dissertation, we apply the pairs trading strategy, which was originally presented by Nunzio Tartaglia in the mid-80’s, for the period between 2010 and 2020, to the stock’s constituents of the S&P500. We replicated the strategy used by Gatev et al. (2006), with some differences, and our trading strategy obtained an average 6-month excess return of 13.133% and a total return of 262.658%. The strategy also proved to have a significantly better performance when the markets were declining. This study focused on discovering if the performance of the strategy would be positive in different industries. With that in mind, we created portfolios with the top 5 pairs of stocks of each industry and track the results obtained. Besides that, we applied stop losses strategies in order to refine our strategy and decrease the risk associated with the trades. Our results show that the strategy might not be applied to all of the industry as there are portfolios that presented relatively high losses and that the implementation of a stop loss can improve the performance.Na presente dissertação foi aplicada uma estratégia de pairs trading, originalmente apresentada por Nunzio Tartaglia nos anos 80, para o período entre 2010 e 2020, aos constituintes do S&P500. Nós replicamos a estratégia usada por Gatev et al. (2006), com algumas modificações, e a nossa estratégia de trading obteve uma média de retorno semestral de 13.133% e um retorno total de 262.658%. A estratégia também apresentou um comportamento significativamente melhor quando os mercados se encontram em declínio. Este estudo centrou-se em descobrir se o desempenho da estratégia seria positivo em diferentes indústrias. Tendo isso em consideração, criámos diferentes carteiras com os 5 melhores pares de ativos de cada indústria. Além disso, aplicamos estratégias de stop loss, com o intuito de melhorar o desempenho da nossa estratégia e diminuir o risco associado. Os nossos resultados mostram que a estratégia pode não ser aplicável em todas as indústrias, uma vez que existiram carteiras que apresentaram perdas relativamente altas e que a implementação de uma estratégia de stop loss pode melhorar o desempenho.Alves, Paulo Alexandre PimentaVeritati - Repositório Institucional da Universidade Católica PortuguesaMagalhães, Diogo António Ribeiro2023-07-142023-042024-09-01T00:00:00Z2023-07-14T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.14/42366TID:203350073enginfo:eu-repo/semantics/embargoedAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-09-19T01:42:26Zoai:repositorio.ucp.pt:10400.14/42366Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T20:29:34.751902Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse |
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In this dissertation, we apply the pairs trading strategy, which was originally presented by Nunzio Tartaglia in the mid-80’s, for the period between 2010 and 2020, to the stock’s constituents of the S&P500. We replicated the strategy used by Gatev et al. (2006), with some differences, and our trading strategy obtained an average 6-month excess return of 13.133% and a total return of 262.658%. The strategy also proved to have a significantly better performance when the markets were declining. This study focused on discovering if the performance of the strategy would be positive in different industries. With that in mind, we created portfolios with the top 5 pairs of stocks of each industry and track the results obtained. Besides that, we applied stop losses strategies in order to refine our strategy and decrease the risk associated with the trades. Our results show that the strategy might not be applied to all of the industry as there are portfolios that presented relatively high losses and that the implementation of a stop loss can improve the performance. |
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