Determinantes da rendibilidade das ações: um estudo de empresas cotadas na Euronext Lisbon

• Autor(a) principal: Sousa, Mara Inês Prata de
• Data de Publicação: 2017
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.26/21090
• topic: Rendibilidade das ações; Determinantes; Euronext lisbon

O presente trabalho tem por objetivo estudar os determinantes da rendibilidade das ações no mercado de capitais português. Utilizam-se dados de 33 empresas cotadas na Euronext Lisbon relativos a um período de 9 anos, de 2007 a 2015. As variáveis investigadas dividem-se em dois grandes grupos, internas e externas à empresa, de acordo com a literatura. O primeiro grupo inclui variáveis contabilísticas/financeiras e variáveis de Corporate Governance. O segundo grupo inclui variáveis macroeconómicas. Através da metodologia dos dados em painel selecionou-se o modelo mais adequado, o Método dos Mínimos Quadrados com erros de padrões robustos. Os resultados estimados sugerem que as variáveis contabilísticas/financeiras são determinantes na explicação da rendibilidade das ações. As variáveis de Corporate Governance também se apresentam estatisticamente significativas, relacionando-se positivamente com a rendibilidade das ações. Relativamente às variáveis macroeconómicas, verifica-se que o Produto Interno Bruto se relaciona positivamente com a rendibilidade das ações, enquanto o Índice de Confiança dos Consumidores não possui uma relação estatisticamente significativa com a rendibilidade das ações.