Alterações na estrutura de financiamento empresarial: consequências

• Autor(a) principal: Cardoso, João Tiago Sarabando
• Data de Publicação: 2013
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10773/12821
• topic: Gestão; Financiamento das empresas; Pequenas e médias empresas

Nos últimos anos verificamos na literatura existente uma preocupação crescente com as pequenas e médias empresas (PME’s) e o contributo das mesmas para as economias nacionais. Este trabalho procura acrescentar novos resultados e conclusões sobre a temática da estrutura de capital das PME’s. Para o efeito, utilizou-se uma amostra de 812 PME’s portuguesas, que posteriormente foi estratificada entre empresas do sector secundário (415) e do sector terciário (373) e aplicou-se a metodologia das regressões multivariadas em painel no período de 2006 a 2009. Os resultados empíricos obtidos parecem indiciar que existe um elevado grau de endividamento total destas empresas, bem como identificam o endividamento de curto prazo como sendo o mais utilizado. Conclui-se que as variáveis determinantes do endividamento total são o risco, a dimensão, a composição do ativo, a rendibilidade e o crescimento, que todavia se alteram quando olhamos para a influência destas variáveis no endividamento de curto prazo e no de médio e longo prazo, bem como quando se analisa a amostra sectorial. Os resultados empíricos obtidos também parecem indiciar a aplicação das teorias pecking order e trade-off.