A análise da performance de Fundos de Investimento : o estilo de investimento e a sua utilização na selecção de carteiras óptimas

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Vieira, Pedro Miguel de Jesus
Data de Publicação: 2011
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/10210
Resumo: Mestrado em Finanças
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spelling A análise da performance de Fundos de Investimento : o estilo de investimento e a sua utilização na selecção de carteiras óptimasFundos de InvestimentoAvaliação da PerformanceEstilos de InvestimentoInvestment FundsPerformance AnalysisInvestment StyleMestrado em FinançasA evidência académica de que os fundos de investimento geridos ativamente não superam na sua generalidade o seu benchmark, e que mesmo aqueles que o conseguem efetuar têm um problema de persistência da performance, tem beneficiado os fundos de gestão passiva. Dado o histórico recente da zona euro, torna-se pertinente analisar o que acontece na zona euro. Com enfoque nos fundos acionistas, foi estudado se é possível selecionar uma carteira ótima de fundos de investimento com base nas medidas de avaliação da performance mais tradicionais que acrescente valor face ao benchmark. E numa segunda fase, respondendo a uma das principais criticas feitas a estas medidas, foi estudado se a adição do estilo de investimento na seleção desta carteira ótima acrescenta valor face à situação inicial. Os resultados obtidos permitem concluir que a introdução da análise do estilo de investimento leva a uma melhoria dos resultados, sendo mais evidente na perspetiva de Valor versus Crescimento. No caso da constituição de uma carteira óptima de investimento que tenha em consideração o perfil de Valor versus Crescimento de cada fundo e do benchmark de referência, é possível, de acordo com os resultados obtidos, superar o benchmark. Esta conclusão justifica o investimento em fundos de gestão ativa em detrimento dos fundos de gestão passiva. A mesma conclusão já não é válida se apenas se tiver em consideração o perfil Capitalização Bolsista dos fundos e do benchmark, uma vez que os resultados neste caso são mistos.Academic studies sustain that actively maganed investment funds do not generally beat their benchmark, and even those that make it present a performance persistence problem. This reality has benefited the passively managed funds. Given the recent historical for the Euro Zone, it is relevant to analyse what happens in the Euro Zone. Focusing in the equity funds, it was study if it is possible to select an optimal portfolio of investment funds based on the traditional measures of investment evaluation that adds value when compared to the benchmark performance. Then, addressing one of the main critics to these measures, it was study if adding the investment style to the selection process would add value. The results obtained allow to conclud that the introduction of the investment style leads to an improvement in the results, being clearer in the Value versus Growth perspective. When an optimal portfolio is selected having in consideration the Value versus Growth profile of each fund and the benchmark, it is possible, according to the results obtained, to beat the benchmark. This conclusion justifies the investment in actively managed funds. The same conclusion is not valid when we take into consideration the Market Capitalization profile because the results were mixed.Instituto Superior de Economia e GestãoBastardo, CarlosRepositório da Universidade de LisboaVieira, Pedro Miguel de Jesus2015-11-20T11:10:41Z20112011-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/10210porVieira, Pedro Miguel de Jesus (2011). "A análise da performance de Fundos de Investimento : o estilo de investimento e a sua utilização na selecção de carteiras óptimas". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:40:32Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/10210Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:56:41.204791Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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