Cointegração inteira e fraccionária das taxas de câmbio : uma aplicação ao caso português
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 1998 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) |
Texto Completo: | http://hdl.handle.net/10400.5/25221 |
Resumo: | Mestrado em Matemática Aplicada à Economia e Gestão |
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Cointegração inteira e fraccionária das taxas de câmbio : uma aplicação ao caso portuguêsParidade dos Poderes de CompraTeste de Raízes UnitáriasCointegração FraccionáriaIntegração FraccionáriaProcesso de Memória LongaMonte CanoPurcha.sing Power ParityUnit Roots TestFractional CointegrationFractional IntegrationLong Memory ProcessMonte Cano ExperimentMestrado em Matemática Aplicada à Economia e GestãoA sustentabilidade da teoria da paridade dos poderes de compra ( PPP) entre a economia portuguesa e as economias dos Estados Unidos da América e da Inglaterra é estudada através da análise dos resíduos do modelo de cointegração. O suporte teórico é baseado num conceito generalizado de cointegração. denominado de cointegração fraccionária. Esta metodologia ambiciona complementar o procedimento de Engle c Granger cuja inferência assenta num ensaio conduzido sobre knife-edged - os erros de equilíbrio comportam-se estritamente como não estacionários (/( 1)) ou estacionários MO)). Por outro lado, é conhecida e será mostrada neste trabalho, através de simulação de Monte Cano, a reduzida potência dos testes de raízes unitárias contra a alternativa de processos de memória longa. Pela mesma técnica de simulação são construídas distribuições de estatísticas de teste que permitem ensaiar a hipótese nula de não cointegração fraccionária. Nesta perspectiva, o estudo da PPP não se restringe à análise do valor obtido para a estimativa fraccionária. A cointegração fraccionária, identificando os resíduos de cointegração como processos fraccionariamente integrados, permite captar um leque mais vasto de processos estacionários e com reversão à média. Estes ganhos de flexibilidade sugerem uma mais apropriada avaliação da dinâmica evolutiva das taxas de câmbio. Para o presente século é empiricamente defensável que Portugal tem mantido a paridade dos poderes de compra com as economias da Inglaterra e dos E.U.A.. A série residual é modelizada como um processo fraccionário, revertível para o nível. Apesar de se admitir a presença de desvios no curto prazo, os resultados sustentam a teoria da PPP corno um fenómeno de longo prazo.The purchasing power parity ( PPP) hypothesis is discussed by means of residual-based cointegration tests. Two bilateral relations are considered between Portugal as the home country and the United Kingdom and the United States of Anaerica. A generalized concept of cointegration is used - the fractional cointegration. This method airns to be a complement of the Engle-Granger procedure, N.vhose test for cointegration assumes that the equilibrium error is strictly /( 1) ( nonstationary) or /( 0) (stationary). It is knos.vn and it will be shown in this work by a Monte Cano experiment, that the unit root tests tura out to perform poorly against long memory alternatives. To perform a test for fractional cointegration, empirical distributions are obtained through a Monte Cano experiment. This means that the PPP hypothesis is not confined to the value of the fractional estimate. By allowing equilibrium errors to follow a fractional integrated process, the fractional cointegration analysis capture a wider range of stationary and levei reversion behavior. This flexibility is important to a proper evaluation of the exchange rate dynamics. For this century, the empirical results provide some support for the PPP between Portugal and the two other cou.ntries. Deviations from equilibrium can be modelled by a levei.-reverting fractionally integrated process. Although short run deviations can occur, the results support the PPP as a long rua phenomenon.Instituto Superior de Economia e GestãoCrato, NunoRepositório da Universidade de LisboaMartins, Luis Filipe Farias de Sousa2022-08-23T14:56:02Z1998-051998-05-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/25221porMartins, Luis Filipe Farias de Sousa (1998). “Cointegração inteira e fraccionária das taxas de câmbio : uma aplicação ao caso português”. Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãoinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:54:48Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/25221Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:09:08.065668Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse |
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