Manipulação de resultados e financial distress na Europa: Relevância de fatores moderadores

• Autor(a) principal: Morgado, Ricardina Nunes
• Data de Publicação: 2023
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/29166
• topic: Manipulação de resultados; Accruals discricionários; Financial distress; Auditores Big 4; Analistas; Cross-listing nos EUA; Mercados desenvolvidos; Earnings management; Discretionary accruals; Analysts; Big 4; Cross-listing in US; Developed markets

O objetivo desta dissertação é analisar a relação entre a manipulação de resultados e financial distress e o impacto que alguns moderadores externos têm na relação entre estas variáveis. Foi usada uma amostra de 19 221 observações de empresas cotadas em bolsa de 28 mercados desenvolvidos, durante os anos de 2011 e 2021. O nível da manipulação dos resultados nas empresas foi calculado através do método dos accruals discricionários. Para tal foi utilizado o Modelo Modificado de Jones (Dechow et al., 1995). Para calcular o nível de financial distress foi utilizado o modelo de Z-Score de Altman (1968,2000). Com base na literatura prévia, os moderadores externos selecionados para incluir no modelo estatístico foram a cobertura dos analistas, as auditoras Big 4 e a cross-listing nos EUA. O resultado obtido indica que quanto maior o nível de financial distress que uma empresa incorre menor o nível de manipulação dos resultados baseado em accruals. Foi ainda obtida evidência estatística de que quanto maior o número de analistas presentes numa empresa, bem como o facto de uma empresa ser cross-listing nos EUA, potencializa a relação negativa entre a manipulação de resultados e financial distress. No entanto, o facto de uma empresa ser auditada por uma auditora Big 4 não tem efeito na relação entre a manipulação de resultados e financial distress. Em resumo, este estudo fornece evidência empírica de que a aplicação destes moderadores externos potencializa o menor nível de manipulação de resultados baseados em accruals em contexto de financial distress. Estes resultados coincidem com estudos realizados noutros países desenvolvidos.