Índices accionistas subjacentes a contratos de futuros : aspectos alternativos à actual metodologia do PSI-20

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Vieira, Telmo Francisco Salvador
Data de Publicação: 1996
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/25153
Resumo: Mestrado em Gestão/MBA
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spelling Índices accionistas subjacentes a contratos de futuros : aspectos alternativos à actual metodologia do PSI-20ContratosFuturosÍndicesMetodologiaPSI-20ContractsFuturesIndexesMethodologyPSI-20Mestrado em Gestão/MBAOs contratos de futuros sobre índices accionistas são dos produtos derivados mais bem sucedidos. Estes contratos têm vindo a ser objecto de transacção num número cada vez maior de países. Portugal não é excepção e no dia 20 de Junho de 1996 começou a ser transaccionado, na Bolsa de Derivados do Porto o primeiro contrato de futuros sobre um índice - o PSI-20. O sucesso de um contrato de futuros está intimamente ligado às características do activo subjacente - no caso dos contratos de futuros sobre índices accionistas, o próprio índice em si. Este trabalho versa sobre a questão dos índices que servem de base à negociação de contratos de futuros. Começa-se por abordar o que são e para que servem, na generalidade, estes contratos. Enunciam-se algumas das principais características que os índices devem possuir e os diferentes métodos de cálculo dos mesmos. Esta parte é finalizada com um comentário pessoal acerca do método de ponderação atribuído aos títulos e método de estabelecimento da média com a apresentação de um breve exemplo para cada situação. Analisam-se alguns índices internacionais que servem de base a contratos de futuros - LBEX-35, LBOVESPA, DAX-30, FOX-25, FT-SE 100 e PSI-20 -, caracterizando sumariamente cada um deles, apresentando alguns dados operacionais, referindo a entidade gestora, a metodologia de cálculo e o respectivo desempenho, em termos de representatividade da tendência geral do mercado e volume de contratos de futuros transaccionados sobre os mesmos. Finalmente, conclui-se o trabalho com a apresentação para o PSI-20 de alguns pontos alternativos à sua actual metodologia de construção, nomeadamente: - A redução do período de revisão da amostra; - O estabelecimento de um limite máximo ao peso de um dado sector na carteira; - O ajustamento do índice por distribuição de dividendosStock index futures contracts are one of the most well succeeded derivative products. These contracts have been coming to be traded in an increasingly number of countries. Portugal is no exception and on 20 ofJune of 1996 the first stock index futures contract began to be negotiated in the Oporto Derivatives Exchange. The success of a futures contract is deeply related to the characteristics of the underlying asset - in the case of stock index finures contracts, the underlying asset is the index itself. This work is subject to the issue of stock indexes that are used as the underlying asset of futures contracts. We began by referring what are futures contracts and what are they used for. Some of the main characteristics that an index should contam n are presented as well as different calculation methodologies. This part is concluded with the presentation of a personal comment about share weighting and averaging method, supported by a brief example. Some international indexes used as the basis for futures contracts transactions are analysed - IBEX-35; DAX-30, IBOVESPA; FOX-25; .FT-SE 100 and PSI-20 - tlu-ough their brief characterisation, operational data, managing entity, calculating methodology and performance measured by the their representativeness of market's general tendency and traded futures contracts volume. The work is concluded with the presentation of some alternative features for PSI-20's present construction methodology, namely: - The index adjustment for dividend distribution; - The time reduction of the sample's periodic review; - The establishment of a maximum lirnit to the weight of any sector on the sample.Instituto Superior de Economia e GestãoEsteves, João CantigaRepositório da Universidade de LisboaVieira, Telmo Francisco Salvador2022-08-05T13:16:14Z1996-101996-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/25153porVieira, Telmo Francisco Salvador (1996). “Índices accionistas subjacentes a contratos de futuros : aspectos alternativos à actual metodologia do PSI-20”. Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãoinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:54:45Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/25153Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:09:04.974711Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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