Fatores comportamentais que afetam o investimento: análise empírica

• Autor(a) principal: Silva, Daniela Dias da
• Data de Publicação: 2017
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10773/23373
• topic: Mercados financeiros; Investimentos financeiros; Comportamento

A presente dissertação explora o efeito dos fatores comportamentais nas decisões de investimento. Além da aversão ao risco, variáveis como a interação social, orientação política, capacidades cognitivas e estado de saúde afetam a probabilidade de participação no mercado de ações e/ou obrigações. Esses fatores foram analisados com a ajuda da wave 6 da base de dados SHARE. O SHARE permite recolher informação pertinente sobre aspetos demográficos, saúde física e mental, emprego, rendimento, ativos, transferências bancarias, atividades sociais e expetativas futuras detalhadas para 17 países da Europa. Várias especificações foram testadas usando modelos probit, em que a variável dicotómica dependente assume valor 1 sempre que os “respondentes financeiros” participaram no mercado de ações em 2015 e assume valor 0 no caso contrário. A aversão ao risco continua a ser o fator que mais afeta a decisão de investimento. Mas a interação social e a orientação política explicam em muito a participação no mercado de ações e/ou obrigações para os 17 países em análise. A confiança não se revelou estatisticamente significativa contrariando alguns estudos. Um estado de saúde precário aumenta a aversão ao risco e a satisfação com a vida aumenta a propensão a investir no mercado de títulos com risco. Os nossos resultados permitem retirar ilações sobre os fatores que levam os investidores a serem propensos ao investimento, não só num país como para um grupo de países com ligações comuns.