O impacto da privatização no desempenho financeiro e operativo das empresas privatizadas em Portugal.

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Clamote, Carlos Augusto
Data de Publicação: 2000
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/18786
Resumo: Instituto Superior de Economia e Gestão
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spelling O impacto da privatização no desempenho financeiro e operativo das empresas privatizadas em Portugal.PrivatizaçãoDesempenho operativo e financeiroEmpresa públicaEmpresa privadaMudança organizacionalPrivatizationfinancial and operating performanceState owned entreprisePrivate firmOrganisational changeInstituto Superior de Economia e GestãoNesta dissertação, investiga-se empiricamente o desempenho financeiro e operativo das empresas recentemente privatizadas em Portugal, estudam-se os pressupostos teóricos que apoiam a privatização de empresas públicas; e analisa-se o impacto da privatização na gestão interna das empresas privatizadas. Para além da revisão da literatura sobre a teoria económica das privatizações, sobre o desempenho operativo e financeiro das empresas privatizadas e sobre a relação entre a mudança da situação de propriedade e mudanças organizacionais, o objectivo essencial deste estudo visa investigar se a privatização das empresas públicas em Portugal conduziu ou não a um aumento dos níveis de desempenho dessas empresas, conforme sugerem as teorias dos direitos de propriedade, escolha pública e de agência Especificamente, a análise tenta determinar se na sequência da privatização, as empresas aumentaram a sua rendibilidade, a sua eficiência operativa, os seus investimentos, o seu output e os dividendos, e se reduziram o volume do emprego e o endividamento, O estudo empírico baseou-se numa amostra de 20 empresas portuguesas privatizadas entre os anos de 1989 a 1995 e concluiu que se evidenciam aumentos significativos no pós privatização para os indicadores da rendibilidade, eficiência operativa, output e dividendos e acréscimos não significativos no investimento. Por outro lado, documentase uma diminuição significativa do emprego e não significativa do endividamento. Globalmente, os resultados obtidos estão de acordo com as previsões e vão de encontro aos argumentos das teorias económicas dos direitos de propriedade, escolha pública e teoria de agência que defendem a superioridade da empresa privada sobre a pública tanto em termos de eficiência como em termos de rendibilidade, A robustez das conclusões tiradas da análise da amostra global confírmam-se através da divisão da amostra em diversas subamostras e revelam que as subamostras de empresas inseridas em mercados mais concorrenciais, de capital mais concentrado, com maiores variações na composição dos conselhos de administração e com mudança do respectivo Presidente, apresentam melhores níveis de evolução dos indicadores de desempenho do que as sub-amostras de empresas inseridas em mercados menos concorrenciais, de capital mais disseminado, de menores variações na composição dos conselhos de administração e com a permanência do respectivo presidente. Finalmente procedeu-se à comparação dos resultados obtidos para a amostra global com a média ponderada dos resultados obtidos nos estudos de âmbito internacional que serviram de base ao presente estudo sendo possível afirmar que, exceptuando, o factor emprego, existe similaridade das conclusões, ou seja, na sequência da privatização, as empresas apresentaram, na maior parte dos casos, significativos acréscimos de rendibilidade, de eficiência, de output, de investimento e de pagamento de dividendos e diminuições do endividamento.This dissertation makes an empirically based research on the financial and operating performance of privatized firms in Portugal, it studies the theoretical aspects which support the privatization of state owned enterprises; and it analyses the impact of privatization on the internai management of the privatized firms Apart ífom reviewing the economic theory of privatizations, and the literature on financial and operating performance of privatized firms and the connection between the change in the property situation and organisational change, the main aim of this study is to investigate whether or not the privatization of state owned enterprises in Portugal has caused an increase on the leveis of performance of those firms, as it is suggested by the literature of property rights, public choice and agency theory. The analysis tries to determine if the firms have increased their profitability, their operating efficiency, their investment, their output and their dividend payouts, and if the employment levei and the leverage have been reduced, as a result of privatization. The empirical research was based on a sample of 20 Portuguese state owned enterprises privatised between 1989 and 1995 and it concluded that, after privatization, there have been significam increases in the leveis of profitability, operating efficiency, output and dividend payouts and non significam increases in investment. There has also been a significam decrease in employment and a non significam decrease in debt levei Globally, the results are in agreement with the predictions and meet the theoretical principies of the economic theories of property rights, public choice and agency theory which support the argument of the supenority of the pnvate firm over the state owned enterprise, both in efficiency and in profitability. The strength of the conclusions taken from the global sample can be confirmed through the division of the sample in several subsamples and show that the subsamples of firms which are in more competitive markets, with more concentrated capital, more changes in the board composition and change of its presidem, have better leveis of evolution of the performance indicators than those firms which are in less competitive markets, with less concentrated capital, less changes in the board composition and no change o its presidem Finally one has compared the results of the global sample with the average results of the international research which were the basis of the present study, and one can now say that, with the exception of employment, there is a similanty of conclusions, which means that, after privatization, the firms have shown, in most cases, significam increases in profitability, efficiency, output, investment and dividend payout and decreases in leverage.Andrez, Jaime SerrãoRepositório da Universidade de LisboaClamote, Carlos Augusto2019-11-19T15:35:46Z2000-112000-11-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/18786porClamote, Carlos Augusto (2000). " O impacto da privatização no desempenho financeiro e operativo das empresas privatizadas em Portugal.". Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa, Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:48:20Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/18786Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:03:47.102504Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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