Dualidade entre green e black funds: análise de performance e eficiência

• Autor(a) principal: Santos, Francisco João Miguel
• Data de Publicação: 2022
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.26/43433
• topic: Green funds; Black funds; Value-Based DEA; Performance; Eficiência

A procura por instrumentos financeiros sustentáveis tem atingido proporções maiores, à medida que o tempo avança. Neste sentido, este trabalho procura perceber a viabilidade de uma transição de um investimento não sustentável para um investimento sustentável. Para isso, foram constituídas três amostras – uma de green funds, outra de black funds e a última, considerada a amostra global, inclui as duas primeiras amostras. Foram usados períodos de 1, 3 e 5 anos, com o objetivo de comparar a performance e eficiência entre os dois tipos de fundos e averiguar não só quais os fundos de investimento classificados como eficientes, como também os fatores escolhidos (inputs e outputs) que comprovam a referida eficiência em diferentes momentos no tempo. O Value-Based DEA (Data Envelopment Analysis) foi a metodologia utilizada, visto que supera o problema das escalas associado ao modelo DEA aditivo, na medida em que todos os fatores são convertidos em escalas de valor, bem como o problema de fatores com dados negativos ou nulos, que se traduz numa limitação para os modelos DEA clássicos (modelos radiais). Os resultados método obtidos com a utilização desta metodologia indicam que os green funds nos períodos de 3 e 5 anos evidenciam uma melhor eficiência e performance que os black funds. Todavia, no período de 1 ano os black funds revelam melhor eficiência que os green funds, devido à rendibilidade exibida. Pelos resultados obtidos é possível deduzir que a transição de um investimento focado em energias não renováveis para um investimento ligado às energias renováveis pode trazer bons desempenhos e ao mesmo tempo auxiliar na descarbonização de algumas indústrias, incrementando os valores da sustentabilidade.