O impacto do investimento em I&D no valor da empresa: análise ao tecido empresarial português

• Autor(a) principal: Santos, Ana Margarida Nogueira dos
• Data de Publicação: 2021
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.22/19077
• topic: Ativos Intangíveis; Investimento; I&D; Performance financeira; Método generalizado dos momentos (GMM); Intangible assets; R&D; Investment; Generalized method of moments; Financial performance; Contabilidade

Os ativos intangíveis em geral e, particularmente, as atividades de Investigação & Desenvolvimento têm vindo a revelar-se fatores de grande importância na obtenção de vantagens competitivas por parte das empresas. Através deles, é possível a criação de produtos inovadores que possam dar resposta mais rapidamente às exigências dos consumidores. Se por um lado, a Investigação e Desenvolvimento tem este papel diferenciador, por outro, revela-se um aspeto sensível no que diz respeito à forma como é tratada a nível contabilístico e financeiro. Deste modo, o principal objetivo da presente dissertação foi analisar numa primeira fase o estado de arte acerca da temática da I&D no que respeita aos normativos portugueses para o seu tratamento e mensuração e numa segunda fase aplicar o estudo a um conjunto de empresas com dados reais. Estimou-se então um modelo que permitisse medir o impacto da I&D na performance da empresa através do rácio ROA (Rendibilidade Operacional do Ativo), para as empresas que mais investiram em I&D entre o período de 2012 a 2019. Para o modelo utilizaram-se as seguintes variáveis: a performance financeira (ROA) desfasada em um período, a intensidade em I&D do ano corrente e desfasada em dois períodos, a dimensão da empresa, a intensidade tecnológica, a alavancagem, a liquidez e algumas variáveis de natureza operacional (rotação do ativo, rotação do inventário, rotação das contas a receber e rotação das contas a pagar). Os resultados demonstraram que a Investigação & Desenvolvimento não se mostrou significativa para explicar a rendibilidade operacional do ativo, já a performance financeira desfasada em um período medida pelo ROAt-1, a alavancagem, o rácio de rotação dos ativos e a rotação das contas a pagar demonstraram ter algum impacto na variável em estudo.