Estimativa do custo de capital para empresas de pequeno porte no Brasil

• Autor(a) principal: Guimarães, Rogério Sousa
• Data de Publicação: 2010
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/3776
• topic: Empresas de pequeno porte; Custo de capital próprio; Risco e retorno; CAPM Capital Asset Pricing Model; Small businesses; Cost of equity; Risk and return

Este estudo tem como objetivo conceituar o porte das empresas no Brasil e aplicar uma metodologia para calcular o custo de capital próprio em uma empresa de pequeno porte, sendo adotado um modelo de regressão linear múltipla baseado nas informações de empresas de capital aberto, relacionando seus betas com seus indicadores contábeis para estimativa do risco. Foram encontradas uma taxa com aderência ao conceito de taxa livre de risco e uma taxa com boa aproximação para o retorno do mercado, parâmetros necessários em quase todos os modelos econométricos que utilizam o binômio risco e retorno. O modelo de regressão foi aplicado em empresa de pequeno porte do setor de vestuário, produzindo assim o risco desta. Finalmente, aplicou-se o modelo de precificação de ativos financeiros (CAPM), estimando-se uma taxa de retorno para o ano, valor esse que foi comparado com o ROE do último exercício, mostrando aderência do modelo teórico apresentado em relação ao praticado do mercado.