Market reaction to dividend announcements: evidence on european countries

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Vieira, Elisabete S.
Data de Publicação: 2013
Outros Autores: Pinho, Carlos, Leite, Sara
Tipo de documento: Artigo
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: https://doi.org/10.34624/ei.v0i5.6241
Resumo: The empirical evidence concerning the analysis of the market reaction to dividend change announcements is not consensual. Thus, we intend to test whether this kind of news has a significant impact on the respective share prices, as well as in its future earnings, considering three European countries. Additionally, we analyzed the extent to which some specific variables are crucial for companies to pay dividends.Globally, we found no evidence that dividend announcements affect the shares price, at least significantly. Regarding the relationship between the dividend change announcements and the firms’ future performance, measured by the earnings changes, we find evidence of this effect for only one of the countries analyzed.Finally, we found that there are some specific variables influencing the payout ratio, such as net income, return on equity and debt level.
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spelling Market reaction to dividend announcements: evidence on european countriesReação do mercado ao anúncio de dividendos: evidência em países europeusThe empirical evidence concerning the analysis of the market reaction to dividend change announcements is not consensual. Thus, we intend to test whether this kind of news has a significant impact on the respective share prices, as well as in its future earnings, considering three European countries. Additionally, we analyzed the extent to which some specific variables are crucial for companies to pay dividends.Globally, we found no evidence that dividend announcements affect the shares price, at least significantly. Regarding the relationship between the dividend change announcements and the firms’ future performance, measured by the earnings changes, we find evidence of this effect for only one of the countries analyzed.Finally, we found that there are some specific variables influencing the payout ratio, such as net income, return on equity and debt level.Face aos resultados não consensuais no que respeita à análise da reação do mercado ao anúncio da variação dos dividendos por parte das empresas, pretendemos testar até que ponto este tipo de notícia tem um impacto significativo no preço das respetivas ações, bem como nos seus resultados futuros, considerando para tal três países europeus. Adicionalmente, analisamos quais as variáveis específicas das empresas que podem ser determinantes para o pagamento de dividendos.De um modo geral, não encontramos evidência de que o anúncio de dividendos afete o preço das ações, pelo menos de forma significativa. No que diz respeito à relação entre o anúncio da variação dos dividendos e o desempenho futuro das empresas, medido através da variação dos resultados, encontramos evidência deste efeito apenas para um dos países analisados.Finalmente, verificámos que existem algumas variáveis capazes de influenciar o rácio de distribuição dos dividendos, como sejam o resultado líquido, a rendibilidade do capital próprio e o nível de endividamento.Instituto Superior de Contabilidade e Administração da Universidade de Aveiro2013-01-01T00:00:00Zjournal articlejournal articleinfo:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionapplication/pdfhttps://doi.org/10.34624/ei.v0i5.6241oai:proa.ua.pt:article/6241Estudos do ISCA; No 5 (2013)Estudos do ISCA; n.º 5 (2013)1646-48500873-2019reponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAPporhttps://proa.ua.pt/index.php/estudosdoisca/article/view/6241https://doi.org/10.34624/ei.v0i5.6241https://proa.ua.pt/index.php/estudosdoisca/article/view/6241/4606https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccessVieira, Elisabete S.Pinho, CarlosLeite, Sara2022-09-22T16:24:20Zoai:proa.ua.pt:article/6241Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T15:59:31.078444Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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