Equity research - The Navigator Company, S.A.

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Gonçalves, João André Cardoso
Data de Publicação: 2022
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/26596
Resumo: Mestrado Bolonha em Finanças
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spelling Equity research - The Navigator Company, S.A.ValuationThe Navigator CompanyPaper&Pulp IndustryDiscounted Cash FlowEquity ResearchIndústria do PapelMestrado Bolonha em FinançasThis Master Final Work (MFW) performs a valuation of “The Navigator Company, S.A” under the format and guidelines of the CFA Institute. The Navigator Company (NVG) is one of the biggest Portuguese companies, dedicated to the production of paper pulp, paper, tissue, and energy with an integrated business model. NVG is the owner of a large forest area and has an important role in the international market of its sector, representing one of the biggest Portuguese companies in the world. The company is a member of the Portuguese index (PSI-20) and its stock are publicly traded on Euronext Lisbon. There are 6 key business areas within “The Navigator Company, S.A”: (i) Research & Development (through the financing of RAIZ), (ii) Forest managing, (iii) Pulp (BEKP) production, (iv) Paper (UWF) production, (v) Tissue and (vi) Energy. NVG was created in early 1950s and has a rich history that is deeply connected to Portugal. These factors were the main drivers for the selection of this company. We achieved the target price using the Discounted Cash Flow model (DCF). To corroborate and validate the model, 3 other valuation methods were used: (i) a relative valuation method - Multiples Valuation, (ii) the Flow-to-Equity model, and (iii) the Adjusted Present Value. With a price target of 4,70 € for 2023YE, a potential upside of 14,1% and a potential upside annualized of 11,5% from the current price (4,12 €), the final recommendation for The Navigator Company, S.A is to Hold with an estimation of High risk for the company.Este trabalho final de mestrado pretende realizar uma avaliação da “The Navigator Company SA” de acordo com as recomendações do CFA Institute. “The Navigator Company SA” é uma das maiores empresas portuguesas, membro do PSI-20 e transacionada na Euronext Lisboa. A empresa tem uma história rica, extensiva e está intimamente ligada com Portugal. Estes foram alguns dos fatores que levaram à decisão para a escolher como foco de avaliação para este trabalho final de mestrado. Para o processo de avaliação foi usado o modelo Discounted Cash Flow (DCF) para se determinar um preço final para 2023YE de 4,70 € o que equivale a uma potencial valorização de 14,1% e uma potencial valorização anualizade de 11,5% face ao preço de referência de 23 de Agosto de 2022. Além do modelo DCF foram também usados 3 modelos distintos para corroborar e validar os valores obtidos através do modelo DCF, nomeadamente: (i) um método de comparação relativo (Multiples Valuation), (ii) o método FTE e (iii) o método APV. Através do método DCF a recomendação final para a The Navigator Company, S.A é de “Manter” tendo em conta que a acção apresenta um elevado grau de risco.Instituto Superior de Economia e GestãoVieira, Pedro RinoRepositório da Universidade de LisboaGonçalves, João André Cardoso2022-12-27T14:40:37Z2022-102022-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/26596engGonçalves, João André Cardoso (2022). “Equity research - The Navigator Company, S.A.”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãometadata only accessinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2024-11-20T18:40:13Zoai:repositorio.ul.pt:10400.5/26596Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openairemluisa.alvim@gmail.comopendoar:71602024-11-20T18:40:13Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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