Equity research - Accor SA

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Ye, Catarina Wang
Data de Publicação: 2022
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/26911
Resumo: Mestrado Bolonha em Finanças
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spelling Equity research - Accor SAEquity ResearchValuationMergers & AcquisitionsDiscounted Cash FlowHospitalityAccor, SAAvaliação de EmpresasFusões e AquisiçõesFluxos de Caixa DescontadosHotelariaAccor, SAMestrado Bolonha em FinançasThe present Equity Research consists of the valuation of Accor SA, it contains a detailed financial analysis of the company. The report follows the format recommended by the CFA Institute and is only considered the public information available until the 18th of October 2022. Accor is one of the world’s leading hotel operators and the market leader in Europe, with total revenues of €2,204M, assets of €10,669M and a market capitalization of €7,450M. The Group has one of the most diversified and fully integrated hotel ecosystems in the industry, encompassing luxury and premium brands, midscale, and economy offerings, with a portfolio of 40 brands and 777,714 rooms in 110 countries. The analysis results in a BUY recommendation with a target price of €32.33/share, corresponding to an upside potential of +24% against the closing price of €26.08/share on August 18th, 2022, with high-risk. The Discounted Cash Flows method was used to value Accor, since it is a mature company with stable cash flows. The main model used was Free Cash Flow to the Firm (FCFF). As a complement to the analysis, the Free Cash Flow to Equity (FCFE), Adjusted Present Value (APV), the DividendDiscount Model (DDM) and a valuation using multiples were also performed. The main risks to the recommendation are related to possible unfavorable changes in the geopolitical, health and economic environment. Additionally, the valuation was subject to sensitivity analysis, taking into consideration the risks that may occur and affect the company's performance.A presente projeto consiste na avaliação da Accor SA, que contém uma análise financeira detalhada da empresa do mesmo. O relatório segue o formato recomendado pelo Instituto CFA e é considerado apenas informação pública disponível até ao dia 18 de outubro de 2022. Accor é um dos principais operadores hoteleiros do mundo e líder de mercado na Europa, com receitas totais de 2.204 mil milhões de euros, ativos de 10.669 mil milhões de euros e uma capitalização de mercado de 7.450 mil milhões de euros. O Grupo possui um dos mais diversificados e totalmente integrados ecossistemas hoteleiros da indústria, abrangendo marcas de luxo e premium, ofertas de média escala e economia, com uma carteira de 40 marcas e 777,714 quartos em 110 países. A análise resulta numa recomendação de COMPRA com um preço-alvo de 32.33€/ação, o que corresponde a um potencial de aumento de +24% em relação ao preço de fecho de 26.08€/ação a 18 de agosto de 2022, com alto risco. O método dos Fluxos de Caixa Descontados foi utilizado para valorizar a Accor, uma vez que é uma empresa madura com fluxos de caixa estáveis. O principal modelo utilizado foi o Free Cash Flow to the Firm (FCFF). Como complemento à análise, foram também realizados o Free Cash Flow to Equity (FCFE), Adjusted Present Value (APV), the Dividend-Discount Model (DDM) e uma avaliação utilizando múltiplos. Os principais riscos para a nossa recomendação estão relacionados com possíveis alterações desfavoráveis no ambiente geopolítico, de saúde e económico. Além disso, a avaliação foi sujeita a uma análise de sensibilidade tendo em consideração os riscos que podem ocorrer e afetar o desempenho da empresa.Instituto Superior de Economia e GestãoLopes, José DiasRepositório da Universidade de LisboaYe, Catarina Wang2023-01-17T13:20:24Z2022-102022-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/26911engYe, Catarina Wang (2022). “Equity research - Accor SA”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãoinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:56:20Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/26911Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:10:27.981879Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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