S&P 500 Options Returns: Bull and Bear Markets

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Cardoso, Catarina Isabel Goulart
Data de Publicação: 2021
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10451/56089
Resumo: Tese de mestrado, Matemática Financeira, 2021, Universidade de Lisboa, Faculdade de Ciências
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spelling S&P 500 Options Returns: Bull and Bear MarketsRetornos de opçõesMercados BullMercados BearOpções sobre S&P500Teses de mestrado - 2021Departamento de MatemáticaTese de mestrado, Matemática Financeira, 2021, Universidade de Lisboa, Faculdade de CiênciasAn option consists in a financial contract between two parties, the buyer and the seller. These types of contracts provide its holder the right (but not the obligation) to buy or to sell a certain pre-established quantity of the underlying, under a pre-established price condition within a determined period, as described in Black and Scholes [2]. As for the seller of the option, if the buyer decides to exercise the contract, he must deliver or acquire the underlying asset at the pre-established conditions of the contract. Back in 2001, Coval and Shumway [5] provided the first ever published paper focused on the returns of option contracts. But does their methodology/propositions still hold with a more up-to-date database? Do option returns react differently if the market is growing or crashing? In this thesis we implement the method of calculation for options returns from Coval and Shumway [5] on the S&P500 index options over a 15-year period, from January 2004 to April 2019. During this period we identify three Bull cycles and three Bear cycles on the financial markets by analysing the evolution of the S&P500 prices. We find similar results as the ones found in Coval and Shumway [5] and analyse the daily option returns under the index. We also make a more detailed analysis in what are the main discrepancies between the returns of Call and Put options in Bull vs Bear cycles.Ruas, João PedroRepositório da Universidade de LisboaCardoso, Catarina Isabel Goulart2023-02-01T09:56:06Z202120212021-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10451/56089TID:202946355enginfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-11-08T17:03:28Zoai:repositorio.ul.pt:10451/56089Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T22:06:38.827684Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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