Otimização de uma carteira de investimentos aplicada ao PSI

• Autor(a) principal: Frangoulis, Bernardo Índio Matias Tavares
• Data de Publicação: 2023
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10437/13783
• topic: MESTRADO EM GESTÃO DE EMPRESAS; ECONOMIA; ANÁLISE DE RISCO; RENDIBILIDADE FINANCEIRA; ECONOMY; RISK ANALYSIS; FINANCIAL PROFITABILITY

O presente estudo teve como finalidade proceder a uma análise do mercado de ações português, mais concretamente ao seu índice PSI, e apresentar algumas carteiras otimizadas constituídas por ativos que componham o índice à data de realização. Inicialmente, foi realizada uma revisão literária sobre a Teoria do Portfólio Moderna e os seus componentes estatísticos, bem como aos Índices de Sharpe e Treynor e ao Alfa de Jensen, com o intuito de apresentar uma explicação dos componentes analíticos aplicados ao longo deste estudo. Para terminar esta revisão, são apresentados alguns estudos semelhantes anteriormente realizados dentro da mesma área. Como metodologia de estudo, foi aplicada uma análise quantitativa às cotações históricas de empresas que compunham o PSI, da qual resultou a rendibilidade mensal e desvio padrão dos ativos, o que permitiu criar uma carteira teórica na qual os ativos tinham igual ponderação. Com recurso ao Solver e alterando a ponderação das ações mediante certas restrições impostas ao software, apuraram-se três portfólios de investimento eficientes: o Portfólio 1, que maximizou a relação risco/rendibilidade; o Portfólio 2, que maximizou a rendibilidade mantendo o risco da carteira original; o Portfólio 3, que minimizou o risco para a rendibilidade da carteira original. Finalizando, na análise de resultados, são discutidas e justificadas as melhorias das carteiras eficientes em relação à carteira original e ainda são facultadas algumas sugestões para futuros trabalhos.