The efficiency in Markowitz, minimum-variance and naïve portfolios applied to smi

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Fernandes, Cristiano Mateus Cunha
Data de Publicação: 2015
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/8199
Resumo: Mestrado em Finanças
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spelling The efficiency in Markowitz, minimum-variance and naïve portfolios applied to smiTeoria Carteira MarkowitzCarteira NaïveCarteira de Mínima VariânciaÍndice SharpeMarkowitz Portfolio TheoryNaïve PortfolioMinimum-Variance PortfolioSharpe IndexMestrado em FinançasEsta dissertação tem como objectivo analisar vários modelos de gestão de carteiras, tendo em consideração gestão activa e passiva e o seu impacto na escolha eficiente de uma carteira ótima composta por activos do índice bolsista Suiço - SMI. A minha escolha recaíu sobre a Suiça por várias razões. Em primeiro lugar, seria interessante perceber o comportamento de um mercado europeu que não utilizasse a moeda única. Outra das razões foi por este mercado incorpora algumas grandes empresas multinacionais, tais como a Nestlé e a Swatch. A análise histórica das carteiras teve em conta o modelo Markowitz (média-variância), modelo Mínima-Variância e o modelo Naïve (pesos iguais). O horizonte temporal utilizado neste estudo foi de 10 anos, considerando o período de Janeiro de 2004 a Dezembro de 2013. Os dados foram retirados da base de dados académica Datastream. Para calcular o peso a investir em cada ativo, foram utilizados os sistemas de ?janelas de dados? a 1 e 2 anos. Por fim, será possível observer se, para 12 meses, existem ou não diferenças significativas entre os modelos de gestão de carteiras estudados nesta dissertação. Será também possível analisar se, para rendibilidades e rácios de Sharpe mais elevados, a carteira ótima é a melhor opção.This study aims to analyze various models of portfolio management, underlying the active and passive management and its impact on the efficient choice of an optimal portfolio composed by assets from Swiss shares index - SMI. I chose Swiss market for a couple of reasons. First of all, it would be interesting to analyze the behavior of an European market that doesn't belong to Euro. Another reason was the fact of this market have some big international companies such as Nestlé and Swatch. Historical portfolio analysis took into account the Markowitz model (mean-variance), the Minimum Variance model and the Naïve model (equal weights). The time horizon used in this dissertation was 10 years and considers the period between January, 2004 and December, 2013. The data were obtained from academic database Datastream. To compute the weight to invest in each asset, ?data window system' for 1 and 2 years will be used. To conclude, we will be able to see if, for 12 months, there are or not significant differences between the types of portfolio management treated throughout the dissertation. Further on, we may consider if for higher returns and Sharpe Ratio, the optimal portfolio is the best option.Instituto Superior de Economia e GestãoDiogo, TiagoRepositório da Universidade de LisboaFernandes, Cristiano Mateus Cunha2015-03-17T10:20:48Z20152015-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/8199engFernandes, Cristiano Mateus Cunha (2015). "The efficiency in Markowitz, minimum-variance and naïve portfolios applied to smi". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:38:50Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/8199Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:55:14.466227Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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