Asymmetric wealth effect in the U.S and Eeuropean markets: threshold cointegration approach

• Autor(a) principal: Coelho, Pedro Manuel da Silva
• Data de Publicação: 2021
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: eng
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.22/17770
• topic: TAR; MTAR; Cointegração; Mercados; Cointegration; Markets; Contabilidade

Este estudo visa em verificar as relações de ajustamento existentes entre mercados acionistas e mercado imobiliário e segue o estudo realizado por Chiang, Lee, & Tsai (2012). São estudados quer o mercado acionista norte americano – este representado pelo Standard and Poors’ 500, Dow Jones Industrial Average e Freddie Mac House Price Index- como também o europeu – representado pelo Financial TSE 100 e Euro STOXX 50. A metodologia aplicada quebra face à maior parte dos estudos previamente feitos, onde eram aplicados modelos lineares. A utilização desses modelos pode retornar resultados falaciosos pois os ajustamentos dos mercados são diferentes quando ocorrem choques negativos e positivos. Como tal foi utilizado o modelo TAR e MTAR de modo a testar as duas hipóteses formuladas sendo elas: (1) o equilíbrio a longo prazo dos mercados; (2) a verificação de existência de ajustamentos assimétricos. Os resultados recolhidos apontam para a existência de cointegração entre eles, na maior parte dos casos.