Does quantitative easing have an impact on European equity markets?

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Penida, Joana Pereira dos Santos
Data de Publicação: 2017
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.14/22121
Resumo: We examine whether the European Quantitative Easing program has an impact on equity markets, considering eight benchmark equity indices and applying a multivariate regression model. During the announcement period of the program, we find evidence of positive abnormal returns in 5 out of 8 benchmark indices, consistent with the portfolio rebalancing mechanism. When considering the launch period, we find positive abnormal returns in the German index (DAX30) and negative variations for both Spanish (IBEX35) and French (CAC40) indices. Furthermore, we suggest that the benchmark indices seem to react differently, depending on the country exposures to the program, for both announcement and launch periods.
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spelling Does quantitative easing have an impact on European equity markets?Domínio/Área Científica::Ciências Sociais::Economia e GestãoWe examine whether the European Quantitative Easing program has an impact on equity markets, considering eight benchmark equity indices and applying a multivariate regression model. During the announcement period of the program, we find evidence of positive abnormal returns in 5 out of 8 benchmark indices, consistent with the portfolio rebalancing mechanism. When considering the launch period, we find positive abnormal returns in the German index (DAX30) and negative variations for both Spanish (IBEX35) and French (CAC40) indices. Furthermore, we suggest that the benchmark indices seem to react differently, depending on the country exposures to the program, for both announcement and launch periods.Examinamos se o programa europeu de Quantitative Easing tem impacto nos mercados de ações, considerando oito índices de referência e aplicando um modelo de regressão multivariada. Durante o período de anúncio do programa, encontramos evidências de retornos anormais positivos em 5 de 8 índices de referência, resultado consistente com o mecanismo de reequilíbrio de portfolio. Quando considerando o período de lançamento, encontramos retornos anormais positivos no índice alemão (DAX30) e variações negativas para os índices espanhol (IBEX35) e francês (CAC40). Além disso, sugerimos que os índices de ações de referência parecem reagir de forma diferente, dependendo da exposição do país ao programa, tanto considerando o período anúncio como o período de lançamento.Kokkonen, Joni AleksiVeritati - Repositório Institucional da Universidade Católica PortuguesaPenida, Joana Pereira dos Santos2017-05-16T07:41:53Z2017-05-0920172017-05-09T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.14/22121TID:201703378enginfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-07-12T17:28:27Zoai:repositorio.ucp.pt:10400.14/22121Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T18:18:28.879529Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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