An investment strategy based on EPS revision

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Toraní, Ângelo Gabriel Filipe
Data de Publicação: 2016
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/13104
Resumo: Mestrado em Finanças
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spelling An investment strategy based on EPS revisionestratégiasgestão ativaexcesso retornomercados eficientesrevisões analistastendências mercadostrategiesactive managementexcess returnmarkets' effiencyanalyst revisionsoverreactionmarket tendenciesMestrado em FinançasAtravés da compra de ações, alvo das mais altas revisões a três meses nas estimativas de resultados por ação pelo consenso de analistas, o nosso trabalho incidiu sobre a criação de uma estratégia ativa a fim de verificar a existência de excesso de retorno desde janeiro 2007. As principais conclusões indicam-nos que no cômputo geral a estratégia é incapaz de bater o mercado; que a mesma se comporta de forma diferenciada durante diversos momentos de mercado, sendo preferível praticar uma gestão ativa da carteira durante uma estagnação de mercado; que reduzindo o rebalanceamento da carteira não traz qualquer beneficio para o investidor; e que durante o otimismo inerente no mercado, adquirir ações que foram alvos das piores revisões gera um grande excesso de retorno.Purchasing stocks that have experienced the highest three months' revision in their EPS by the average of analysts, we created an active strategy to check the creation of abnormal returns during nine years since January 2007. Key results emerge: in general, we find support to say that our strategy is incapable to beat the market; the strategy behaves differently during different market tendencies; Our results suggest that is preferable to practice active management during a market stagnation period; reducing the rebalancing frequency do not bring any benefit for the investor; during the bull market, purchasing stocks that have been revising down by analysts generated higher excess return.Instituto Superior de Economia e GestãoDuque, JoãoRepositório da Universidade de LisboaToraní, Ângelo Gabriel Filipe2017-02-02T11:22:18Z2016-102016-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/13104engToraní, Ângelo Gabriel Filipe (2016). "An investment strategy based on EPS revision". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:43:13Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/13104Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:59:08.374650Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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