Determinantes da estrutura de capital: Evidências das pequenas empresas portuguesas

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Serrasqueiro, Zélia; Universidade da Beira Interior, Covilhã
Data de Publicação: 2017
Outros Autores: Matias, Fernanda; Universidade do Algarve, Faro, Salsa, Leonor; Universidade do Algarve, Faro
Tipo de documento: Artigo
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: https://www.dosalgarves.com/index.php/dosalgarves/article/view/96
Resumo: Neste trabalho, analisamos os determinantes do endividamento das pequenas empresas portuguesas, utilizando os modelos de dados em painel e decompondo a dívida em médio/longo prazo e curto prazo. Os resultados obtidos sugerem que a informação assimétrica e os problemas de agência influenciam o acesso à dívida de longo prazo por parte destas empresas, assim como a dimensão e o nível de colateral. A liquidez está positivamente associada com a dívida de longo prazo e negativamente com a de curto prazo. Maior rendibilidade está relacionada com menor endividamento. Quando os fundos internos são insuficientes, as empresas parecem estar fortemente dependentes da dívida de curto prazo, dadas as dificuldades no acesso à de longo prazo. A principal conclusão deste trabalho é a de que os pressupostos da pecking-order theory e da trade-off theory se aplicam à estrutura de capital das pequenas portuguesas, o que está de acordo com os resultados obtidos em estudos anteriores sobre PME.
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