Equity research - Ferrari N.V.

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Freitas, Diogo Martins de
Data de Publicação: 2018
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/17354
Resumo: Mestrado em Finanças
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spelling Equity research - Ferrari N.V.FerrariAnálise de InvestimentoAvaliação de NegócioIndústria de LuxoCriação de ValorEquity ResearchValuationDue DiligenceDiscount Cash FlowLuxury IndustryMestrado em FinançasO presente relatório de Equity Research tem por objectivo determinar o justo valor da fabricante italiana de supercarros de luxo, Ferrari. Nesse sentido, um preço-alvo para o final do ano de 2018 foi desenvolvido e posteriormente concretizado numa recomendação de investimento, tendo por base o processo de avaliação e o preço actual da acção. A primeira etapa do processo de avaliação compreende uma breve análise macroeconómica da indústria em que a empresa se insere, seguida de uma análise operacional. Posteriormente segue-se um tratamento de dados financeiros fundamentais para o desenvolvimento do modelo de Discount Cash Flow (DCF) e para o modelo de avaliação relativa com em base em Múltiplos. O modelo de Discount Cash Flow (DCF) deriva um preço por acção no final de 2018 de € 121.21. Em contraste, a abordagem via múltiplos é ligeiramente mais conservadora, com um valor-alvo por acção de € 115.36. Em 30 de Junho de 2018, o preço da acção em mercado foi fixado em € 116.50, o que deixa espaço para um potencial de valorização de cerca de 4%, considerando o valor obtido através do modelo DCF. O rendimento futuro dos dividendos é esperado ser de 0.70%. Desde o início do ano, o retorno anual da acção foi de 36%, juntamente com uma volatilidade anual de 31%, valores estes que podem ser explicados em certa medida pela ainda recente IPO e a consequente descoberta de preço pelo mercado.The present equity research report aims to determine the fair value of the Italian Supercar manufacturer, Ferrari. In that sense, a target price towards the end of 2018 is developed and concretized in an investment recommendation given the outcome of the process of due diligence followed by the respective business valuation. The first step of the valuation process comprehends an analysis of both the industry where the company operates and its operational activity. Subsequently, the assumptions and the forecasted financials are present as they represent the fundamental quantitative data where both the discounted cash flow and multiples valuation models rely on. The discounted cash flow model (DCF) derives a share price towards the end of 2018 of €121.21. By contrast, the multiples approach is slightly more conservative with a share value of €115.36. On 30th of June 2018 the market share price was set at €116.50 which leaves room for an upside potential of about 4% given the DCF target share value. The forward dividend yield is expected to be 0.70%. Since the beginning of the year, the annual stock return averaged 36% with an annual volatility of 31%.Instituto Superior de Economia e GestãoRaposo, ClaraRepositório da Universidade de LisboaFreitas, Diogo Martins de2019-02-13T10:13:25Z2018-102018-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/17354engFreitas, Diogo Martins de (2018). "Equity research - Ferrari N.V.". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:47:01Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/17354Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:02:34.882096Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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