Análise ás restrições financeiras das empresas do PSI geral: evidência antes e após o início da crise do subprime

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Pereira, Maria Luísa Barbosa
Data de Publicação: 2017
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.22/10933
Resumo: Versão final (Esta versão contém as críticas e sugestões dos elementos do júri)
id RCAP_a6c444cab625dbf9396d7f2b845d9c22
oai_identifier_str oai:recipp.ipp.pt:10400.22/10933
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository_id_str 7160
spelling Análise ás restrições financeiras das empresas do PSI geral: evidência antes e após o início da crise do subprimeRestrições financeirasCrise financeiraCaixaEmpresas cotadasFinancial contraintsPublic firmsFinancial crisisCash holdingsVersão final (Esta versão contém as críticas e sugestões dos elementos do júri)O presente trabalho tem como objetivo analisar o grau de restrições financeiras que o conjunto de empresas que integra o Portuguese Stock Index Geral sente no acesso ao financiamento externo, principalmente após o início e durante a mais recente crise financeira, que afetou os mercados financeiros mundiais em 2007 e que se desenvolveu em Portugal como uma crise económica até 2012. De acordo com este objetivo, é recolhido um conjunto de dados longitudinais na base de dados SABI, que são analisados usando diferentes metodologias de dados em painel, resultando numa amostra final constituída por 430 observações distribuídas por 43 empresas durante os anos de 2006 a 2015. Em consonância com a literatura anterior, os nossos resultados demonstram evidência que o rácio de distribuição de dividendos é uma medida eficiente do grau de restrições financeiras; as empresas que distribuem menos (ou nenhuns) dividendos apresentam maior sensibilidade do investimento ao financiamento interno, medido pelo cash flow. Esta relação intensifica-se após e durante a mais recente crise financeira. Adicionalmente, testamos a relação entre o cash, medido pela variável caixa e equivalentes, e o cash flow. Os resultados sugerem uma relação positiva e significativa entre essas duas variáveis; as empresas que enfrentam mais restrições financeiras irão conservar maiores reservas de caixa, como forma de precaução do investimento atual e futuro. Ao contrário do esperado, esta relação não se intensifica após o início e durante a crise financeira.The purpose of this study is to analyze the degree of financial constraints faced by the companies included on the Portuguese Stock Index General when accessing to external financing, especially after the beginning and during the most recent financial crisis, that affected the world financial markets in 2007 and which developed in Portugal as an economic crisis until 2012. According to this aim, a longitudinal database collected from the SABI database, was analyzed under panel data methodology. The final sample is panel data of 430 firm-year observations, related to 43 companies, during the period 2006-2015. In line with previous literature, our results provide evidence that the payout ratio is an efficient measure of the degree of financial constraints; companies that payout less (or no) dividends display higher sensitivity of the investment to the cash flow. The investment sensitivity to cash flow intensifies after and during the most recent financial crisis. Additionally, we tested the relationship between cash holdings, measured by cash and equivalents, and cash flow. The results suggest a positive and significant relationship between these two variables; companies facing more financial constraints will save more cash out of cash flow to preserve current and future investment. Contrary to expectations, this relationship does not intensify after the beginning and during the financial crisis.Silva, Sónia Maria da Silva Faria Nogueira daRepositório Científico do Instituto Politécnico do PortoPereira, Maria Luísa Barbosa2018-01-31T13:43:28Z2017-11-292017-11-29T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.22/10933TID:201836408por201836408info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-13T12:53:01Zoai:recipp.ipp.pt:10400.22/10933Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:31:17.328460Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
dc.title.none.fl_str_mv Análise ás restrições financeiras das empresas do PSI geral: evidência antes e após o início da crise do subprime
title Análise ás restrições financeiras das empresas do PSI geral: evidência antes e após o início da crise do subprime
spellingShingle Análise ás restrições financeiras das empresas do PSI geral: evidência antes e após o início da crise do subprime
Pereira, Maria Luísa Barbosa
Restrições financeiras
Crise financeira
Caixa
Empresas cotadas
Financial contraints
Public firms
Financial crisis
Cash holdings
title_short Análise ás restrições financeiras das empresas do PSI geral: evidência antes e após o início da crise do subprime
title_full Análise ás restrições financeiras das empresas do PSI geral: evidência antes e após o início da crise do subprime
title_fullStr Análise ás restrições financeiras das empresas do PSI geral: evidência antes e após o início da crise do subprime
title_full_unstemmed Análise ás restrições financeiras das empresas do PSI geral: evidência antes e após o início da crise do subprime
title_sort Análise ás restrições financeiras das empresas do PSI geral: evidência antes e após o início da crise do subprime
author Pereira, Maria Luísa Barbosa
author_facet Pereira, Maria Luísa Barbosa
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Silva, Sónia Maria da Silva Faria Nogueira da
Repositório Científico do Instituto Politécnico do Porto
dc.contributor.author.fl_str_mv Pereira, Maria Luísa Barbosa
dc.subject.por.fl_str_mv Restrições financeiras
Crise financeira
Caixa
Empresas cotadas
Financial contraints
Public firms
Financial crisis
Cash holdings
topic Restrições financeiras
Crise financeira
Caixa
Empresas cotadas
Financial contraints
Public firms
Financial crisis
Cash holdings
description Versão final (Esta versão contém as críticas e sugestões dos elementos do júri)
publishDate 2017
dc.date.none.fl_str_mv 2017-11-29
2017-11-29T00:00:00Z
2018-01-31T13:43:28Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/10400.22/10933
TID:201836408
url http://hdl.handle.net/10400.22/10933
identifier_str_mv TID:201836408
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.relation.none.fl_str_mv 201836408
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron:RCAAP
instname_str Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
collection Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository.name.fl_str_mv Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1799131408366567424