Impacto da divulgação de Informação sobre Riscos Financeiros no Valor da Empresa: Evidência Empírica no Mercado de Capitais Português

• Autor(a) principal: Barbosa, Helena da Conceição Moreira Lopes
• Data de Publicação: 2024
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/11110/2843
• topic: Riscos Financeiros; Divulgação de Informações sobre Riscos Financeiros; Valor da empresa

O presente estudo tem como objetivos analisar a divulgação de informações sobre riscos financeiros nos relatórios anuais de 29 empresas não financeiras cotadas no mercado de capitais português em 2021 e analisar o impacto dessa divulgação no valor das empresas. Para o efeito, através da metodologia da análise de conteúdo aos relatórios e contas individuais, construiu-se um índice de divulgação sobre riscos financeiros, que inclui 3 sub-índices associados à divulgação sobre o risco de crédito, o risco de liquidez e o risco de mercado. Posteriormente, através da aplicação de um modelo de regressão linear múltipla, analisou-se o impacto da divulgação sobre riscos financeiros no valor da empresa, sendo este avaliado pelo Q de Tobin. Os resultados mostram que a divulgação de informações sobre riscos financeiros é ainda parca, sendo o risco de liquidez a tipologia de risco financeiro mais divulgada pelas entidades em estudo. Os resultados sugerem ainda que o índice de divulgação geral sobre riscos financeiros tem um impacto negativo no valor da empresa, muito embora este efeito não seja estatisticamente significativo. Os resultados mantêm-se quando se usa o índice de divulgação do risco de crédito e do risco de liquidez. Por fim, os resultados sugerem uma relação negativa e estatisticamente significativa entre o índice de divulgação do risco de mercado e o valor da empresa.