O papel da dívida obrigacionista nas empresas do PSI-20

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Coelho, Rui Miguel Neves
Data de Publicação: 2020
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.22/17475
Resumo: Versão final (Esta versão contém as críticas e sugestões dos elementos do júri)
id RCAP_b50ad67af5101022b9d42d4f9167723e
oai_identifier_str oai:recipp.ipp.pt:10400.22/17475
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository_id_str 7160
spelling O papel da dívida obrigacionista nas empresas do PSI-20Empréstimos obrigacionistasEmpréstimos bancáriosPSI-20Bonds issueBank loansEconomiaVersão final (Esta versão contém as críticas e sugestões dos elementos do júri)Este trabalho teve como objetivo compreender o papel, enquanto forma de financiamento, da emissão de títulos obrigacionistas pelas empresas do Portuguese Stock Índex (PSI-20). Sendo o crédito bancário a principal fonte de recurso de capital alheio das empresas portuguesas, apontada pelos Inquéritos de Conjuntura ao Investimento (ICI) do Instituto Nacional de Estatística (INE), de 2009 a 2018, analisamos a evolução da estrutura de financiamento das empresas nacionais. Por contraponto, analisamos também os Relatórios Sobre os Mercados e Valores Mobiliários da Comissão de Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), para o mesmo período temporal, no que se refere ao número de emissões obrigacionistas efetuadas pelas empresas nacionais em Portugal. Segundo Valeiro (2016) o financiamento obrigacionista, nas empresas do PSI-20, não é uma moda ou algo passageiro. Em meados de 2008, instalou-se o pânico no mercado monetário interbancário, a falência do Lehman Brothers agravou em muito o receio das instituições de crédito, o que gerou uma escassez de liquidez. Apesar de não nos ser possível determinar uma relação causa e efeito, a partir desta data, foi possível ver grande parte das maiores empresas recorrer ao financiamento obrigacionista. O peso relativo da dívida obrigacionista foi-se consolidando cada vez mais sendo a principal fonte de capital alheio das empresas do PSI-20. Por análise da totalidade das emissões obrigacionistas das empresas constituintes da amostra, foi-nos possível apurar as suas determinantes e definir um padrão, ou seja, verificou-se que as emissões “públicas” apresentam uma maturidade média de 8 anos e taxa de cupão média de 2,833%. Foi-nos possível ainda confirmar que, face a esta tendência e no que respeita às empresas do PSI-20, estamos perante um mercado bancário onde deixamos de ter bancos enquanto agentes disponibilizadores de fundos e passamos a ter bancos enquanto agentes prestadores de serviços no acesso a fundos.The purpose of this dissertation is to understand the importance of bonds issue as a source of funding to companies listed in Portuguese Stock Index (PSI-20). Once bank loans are commonly seen as the principal external source of funding to companies by National Statistical Entity (hereinafter referred to as “INE”), from 2009 to 2018, we analysed the evolution of the companies financing structure. In contrast, we analysed the Markets and Securities Reports from Portuguese Securities Market Commission (hereinafter referred to as “CMVM”), for the same time period, with regard to the number of bonds issue made by PSI-20 companies in Portugal. According to Valeiro (2016) bonds as the main source of funding in a company is not a fad. In 2008 (subprime crisis), panic was a general feeling in the interbank money market, generating a liquidity shortage, amplified by Lehman Brothers fails. In spite of not being possible to establish a direct link between this event and the upward tendency in the number of bonds issued, the truth is that after this date it is visible an increase in the use of bonds as the main source of funding. Focusing on the bonds issue by PSI-20 companies, it was possible to identify a pattern in this process, it was found that, among other determinants, on average, the "public" issues had a maturity of 8 years and a coupon rate of 2,833%. It was also possible to conclude that, based on this trend and with regard to PSI-20 companies, we are facing a banking market where the banks are now seen as service suppliers in the process of market access and bonds issue, rather than as money borrowers, as happened in the past.Silva, Armando Mendes Jorge Nogueira daRepositório Científico do Instituto Politécnico do PortoCoelho, Rui Miguel Neves2021-03-12T16:21:12Z2020-07-242020-07-24T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.22/17475TID:202644405porinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-13T13:08:16Zoai:recipp.ipp.pt:10400.22/17475Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:37:06.608629Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
dc.title.none.fl_str_mv O papel da dívida obrigacionista nas empresas do PSI-20
title O papel da dívida obrigacionista nas empresas do PSI-20
spellingShingle O papel da dívida obrigacionista nas empresas do PSI-20
Coelho, Rui Miguel Neves
Empréstimos obrigacionistas
Empréstimos bancários
PSI-20
Bonds issue
Bank loans
Economia
title_short O papel da dívida obrigacionista nas empresas do PSI-20
title_full O papel da dívida obrigacionista nas empresas do PSI-20
title_fullStr O papel da dívida obrigacionista nas empresas do PSI-20
title_full_unstemmed O papel da dívida obrigacionista nas empresas do PSI-20
title_sort O papel da dívida obrigacionista nas empresas do PSI-20
author Coelho, Rui Miguel Neves
author_facet Coelho, Rui Miguel Neves
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Silva, Armando Mendes Jorge Nogueira da
Repositório Científico do Instituto Politécnico do Porto
dc.contributor.author.fl_str_mv Coelho, Rui Miguel Neves
dc.subject.por.fl_str_mv Empréstimos obrigacionistas
Empréstimos bancários
PSI-20
Bonds issue
Bank loans
Economia
topic Empréstimos obrigacionistas
Empréstimos bancários
PSI-20
Bonds issue
Bank loans
Economia
description Versão final (Esta versão contém as críticas e sugestões dos elementos do júri)
publishDate 2020
dc.date.none.fl_str_mv 2020-07-24
2020-07-24T00:00:00Z
2021-03-12T16:21:12Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/10400.22/17475
TID:202644405
url http://hdl.handle.net/10400.22/17475
identifier_str_mv TID:202644405
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron:RCAAP
instname_str Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
collection Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository.name.fl_str_mv Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1799131461454921728

Registros relacionados