Avaliação de negócios em contexto de arranque : o caso “O Alfredo”

• Autor(a) principal: Rosas, Manuel Pedro Ferreira Silva
• Data de Publicação: 2017
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.14/31332
• topic: Avaliação de empresas; Avaliação por discounted cash flow; Avaliação por opções reais; Avaliação por múltiplos; Startups; Enterprise valuation; Discounted cash flow valuation; Real options valuation; Relative valuation; Domínio/Área Científica::Ciências Sociais::Economia e Gestão

A avaliação de uma empresa pode ser realizada de diferentes formas e, consoante o método utilizado, o resultado obtido pode diferir. Para empresas que se encontrem ainda numa fase inicial da sua atividade, a sua avaliação revela-se ainda mais complexa devido à escassa informação sobre estes negócios. Com a massificação das tecnologias, a criação de negócios com base em inovações tecnológicas é cada vez mais recorrente nas diferentes economias e desta forma, tem-se assistido ao aparecimento de diversas empresas startups em que o seu financiamento está ao alcance de qualquer pessoa: por esse motivo, a avaliação de empresas startups torna-se uma necessidade imperativa e a escolha do método mais apropriado à sua avaliação, imprescindível para os investidores. O presente documento foi realizado no âmbito do estágio curricular, realizado na empresa Fonte-Online, com o objetivo de avaliar um dos seus novos negócios. O trabalho incidiu sobre a pesquisa bibliográfica sobre três diferentes métodos de avaliação: Discounted Cash Flow, opções reais e múltiplos. Após a pesquisa bibliográfica, considerou-se o método de Discounted Cahs Flow como sendo o mais adequado a usar na avaliação da startup em causa e o método de avaliação por múltiplos como um complemento importante na avaliação global do negócio. Apesar de se atribuir um valor de mercado ao negócio, é precipitado considerar esse valor como o correto, dada a incerteza que este tipo de negócios apresenta. Apenas a evolução da atividade do negócio poderá revelar se um possível investimento é acertado e se esta avaliação deverá ser utilizada como uma estimativa do potencial do negócio, sendo muitas vezes a intuição do investidor a condicionar a decisão final.