Liability Benchmark Portfolio (LBP) Importância do cálculo do LBP na gestão de fundos de pensão

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Ribeiro, Filipa Alexandra de Melo
Data de Publicação: 2021
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10451/48629
Resumo: Trabalho de projeto de mestrado, Matemática Aplicada a Economia e Gestão, Universidade de Lisboa, Faculdade de Ciências, 2021
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spelling Liability Benchmark Portfolio (LBP) Importância do cálculo do LBP na gestão de fundos de pensãoinflaçãoplanos de pensãoReino UnidoLiability Benchmark PortfolioTrabalhos de projeto de mestrado - 2021Departamento de Estatística e Investigação OperacionalTrabalho de projeto de mestrado, Matemática Aplicada a Economia e Gestão, Universidade de Lisboa, Faculdade de Ciências, 2021No Reino Unido, as pensões dos indivíduos têm uma componente fixa e outra indexada à inflação. Esta indexação à inflação faz com que o valor das pensões a pagar, através do capital existente no fundo de pensão, possa ter grandes oscilações. Isto pode comprometer a liquidez do fundo na medida em que, com o aumento do valor das pensões, pode deixar de existir capital suficiente para as pagar - um aumento no valor da inflação poder a aumentar o valor da responsabilidade do plano e, se a estratégia de investimento não estiver devidamente ajustada, deixa de existir capital para as cumprir. Neste trabalho será apresentada uma metodologia - o Liability Benchmark Portfolio - que permite traduzir a sensibilidade das responsabilidades do plano de pensão a taxa de juro e inflação. Através desta metodologia podem orientar-se as decisões do investimento e reduzir o risco do fundo, relativamente as variações da inflação ao longo do tempo. Desta forma, torna-se possível investir em activos menos arriscados e que, ainda assim, sejam capazes de gerar o capital necessário para o pagamento das pensões. Na primeira parte deste trabalho começa-se por definir conceitos importantes para a compreensão da análise apresentada, nomeadamente, conceitos económicos (como a inflação) e conceitos relativos à temática dos planos de pensão. Em seguida, faz-se uma breve descrição acerca da composição da pensão dos indivíduos no Reino Unido. Na segunda parte, apresenta-se a metodologia do Liability Benchmark Portfolio e o tipo de investimento no qual ele e mais utilizado. Utilizando como exemplo um caso simples, mostrar-se-ão os resultados obtidos através da aplicação de um Liability Benchmark Portfolio, numa estratégia de investimento (construção e monitorização).In the United Kingdom, the pensions have a part that is fixed and another that is linked to inflation. This inflation linkage creates instability in the amount to be paid in the future using the capital in the fund. This compromises the liquidity of the fund because, with the increases in the pensions there might not exist enough money in the fund to pay them - a increase in inflation rate could generate an increase in the future responsibility of the plan and, if the investment strategy is not correctly designed the capital in the fund is not enough to pay the promises. This work will introduce a methodology - the Liability Benchmark Portfolio - that allows to translate the sensitivity of the pension plan responsibilities to the interest and inflation rates. This methodology will help to define the most accurate investment strategies and protect the fund from the risk of inflation volatility in the market. In this way it is possible to invest in assets less risky and still be able to generate enough capital to pay the pensions in the future. In the first part of this work will be defined important concepts to help with the understanding of the presented analysis: Economic definitions (like inflation, per example) and Pension Plan related concepts. Later it is described the pension rules in the United Kingdom. In the second part it is introduced the LBP methodology and defined the type of investment strategy that uses this calculations the most. Using an simplified example it is showed the results obtained by calculating an LBP in a modelling strategy (its construction and monitoring).Telhada, João Miguel Paixão, 1971-Repositório da Universidade de LisboaRibeiro, Filipa Alexandra de Melo2021-06-18T08:15:43Z202120212021-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10451/48629TID:202931013porinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-11-08T16:52:00Zoai:repositorio.ul.pt:10451/48629Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T22:00:25.216269Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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