Análise VAR dos índices bolsistas SP500, FTSE100, PSI20, HSI e IBOVESPA

• Autor(a) principal: Nogueira, David do Coito
• Data de Publicação: 2014
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.6/6183
• topic: Cointegração; Diversificação Internacional; Globalização; Índices Bolsistas; Integração; Mercados Financeiros; Var.; Domínio/Área Científica::Ciências Sociais::Economia e Gestão

Os fluxos de capitais internacionais intensificam-se devido ao aprofundando da globalização e da diversificação das carteiras nos mercados de capitais internacionais. Estes fatores contribuíram para o aumento da integração dos mercados financeiros internacionais. Analisamos, recorrendo a um modelo VAR, a forma como a maior integração nos mercados financeiros mundiais afeta o comportamento dos fluxos de capitais internacionais e das rendibilidades dos investidores. Foram utilizadas cotações diárias para o período de Janeiro de 1994 a novembro de 2013, para os índices bolsistas: SP500, FTSE100, PSI20, HSI e IBOVESPA. Os mercados não apresentam relações de longo prazo (cointegração). Os benefícios na rendibilidade da diversificação internacional confirmam-se. Os resultados dos testes de causalidade e da decomposição da variância permitem captar a presença do efeito de contágio. Este efeito poderá dever-se ao fato dos diferentes horários de funcionamento em que cada mercado bolsista opera não se encontrarem sincronizados.