Equity research - Galp Energia SGPS SA : valuation of the power business unit

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Alpalhão, Ana Margarida Machado
Data de Publicação: 2020
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/20710
Resumo: Mestrado em Finanças
id RCAP_c56e336d5790fd69cca24085132906b5
oai_identifier_str oai:www.repository.utl.pt:10400.5/20710
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository_id_str 7160
spelling Equity research - Galp Energia SGPS SA : valuation of the power business unitEquity ResearchAvaliação de empresasEnergia SolarEnergia RenovávelPetróleoCombustíveis FósseisValuationSolar energyRenewable energyOilFossil FuelsMestrado em FinançasEste projeto consiste num relatório de avaliação da empresa GALP Energia S.G.P.S., S.A., com especial foco na unidade de negócio de eletricidade e a contribuição dos seus projetos solares mais recentes para o preço-alvo de 2020YE. O relatório segue o formato recomendado pelo CFA Institute, uma vez que, grande parte do mesmo, foi submetido para o CFA Institute Research Challenge de 2020. A GALP é a principal Empresa Integrada de Petróleo em Portugal. Opera em toda a cadeia de valor do combustível fóssil, desde a extração do mesmo, o seu transporte e refinação, e por fim a comercialização dos diferentes subprodutos. Foi aplicada a abordagem de Soma das Partes para avaliar a GALP, aplicando o FCFF DCF a cada unidade de negócio, de forma a refletir todas as idiossincrasias de cada unidade. O resultado gerou um preço-alvo de 12,1€/sh. Foram também utilizados outros métodos para complementar a avaliação, como o FCFF DCF para a empresa como um todo, o FCFE DCF, o APV e o DDM. Foi ainda realizada uma análise complementar à contribuição dos projetos mais recentes da GALP em energia solar, para o preço-alvo inicial de 12,1€/sh, uma vez que o nosso relatório inicial não considerou esses projetos porque apenas foram anunciados após a conclusão do relatório inicial. Ao adicionar os investimentos mais recentes da GALP em projetos de energia solar, a minha recomendação de investimento fornece informações mais precisas e atualizadas aos investidores e às suas decisões de investimento. Este capítulo reforça a nossa recomendação de compra.This project is an Equity Research of GALP Energia S.G.P.S., S.A., with a special focus on the value added by the power business unit's most recent solar projects to the initial 2020YE price target. The report follows the CFA Institute format, as a significant portion of it was submitted for the 2020 CFA Institute Research Challenge. Only public information released until January, 2nd 2020 was considered. GALP is the leading Portuguese Integrated Oil Company. It operates throughout the whole fossil fuel value chain, from extracting fossil fuel, to transporting and refining it, and then commercializing the different by-products. It was applied a Sum-of-the-Parts approach to value GALP, where a FCFF DCF was applied to each business unit, reflecting all the idiosyncrasies of each unit. The result yielded a final price target of 12.1€/sh. Other methods were also used to support the valuation, such as a FCFF DCF for the company as a whole, FCFE DCF, the APV and the DDM. A complementary analysis to the contribution of GALP's most recent projects in solar energy to the initial price target of 12.1€/sh was carried out, since our initial report didn't incorporate these projects, as they were announced after the initial report was concluded. By adding GALP's most recent investments in solar energy projects, I believe our investment recommendation provides more accurate and updated information to investors and to their investment decision. It is also of importance to highlight that this chapter further supports our buy recommendation.Instituto Superior de Economia e GestãoBarros, VictorRepositório da Universidade de LisboaAlpalhão, Ana Margarida Machado2021-07-01T00:30:18Z2020-112020-11-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/20710engAlpalhão, Ana Margarida Machado (2020). "Equity research - Galp Energia SGPS SA : valuation of the power business unit". Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:50:08Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/20710Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:05:23.420317Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
dc.title.none.fl_str_mv Equity research - Galp Energia SGPS SA : valuation of the power business unit
title Equity research - Galp Energia SGPS SA : valuation of the power business unit
spellingShingle Equity research - Galp Energia SGPS SA : valuation of the power business unit
Alpalhão, Ana Margarida Machado
Equity Research
Avaliação de empresas
Energia Solar
Energia Renovável
Petróleo
Combustíveis Fósseis
Valuation
Solar energy
Renewable energy
Oil
Fossil Fuels
title_short Equity research - Galp Energia SGPS SA : valuation of the power business unit
title_full Equity research - Galp Energia SGPS SA : valuation of the power business unit
title_fullStr Equity research - Galp Energia SGPS SA : valuation of the power business unit
title_full_unstemmed Equity research - Galp Energia SGPS SA : valuation of the power business unit
title_sort Equity research - Galp Energia SGPS SA : valuation of the power business unit
author Alpalhão, Ana Margarida Machado
author_facet Alpalhão, Ana Margarida Machado
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Barros, Victor
Repositório da Universidade de Lisboa
dc.contributor.author.fl_str_mv Alpalhão, Ana Margarida Machado
dc.subject.por.fl_str_mv Equity Research
Avaliação de empresas
Energia Solar
Energia Renovável
Petróleo
Combustíveis Fósseis
Valuation
Solar energy
Renewable energy
Oil
Fossil Fuels
topic Equity Research
Avaliação de empresas
Energia Solar
Energia Renovável
Petróleo
Combustíveis Fósseis
Valuation
Solar energy
Renewable energy
Oil
Fossil Fuels
description Mestrado em Finanças
publishDate 2020
dc.date.none.fl_str_mv 2020-11
2020-11-01T00:00:00Z
2021-07-01T00:30:18Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/10400.5/20710
url http://hdl.handle.net/10400.5/20710
dc.language.iso.fl_str_mv eng
language eng
dc.relation.none.fl_str_mv Alpalhão, Ana Margarida Machado (2020). "Equity research - Galp Energia SGPS SA : valuation of the power business unit". Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.publisher.none.fl_str_mv Instituto Superior de Economia e Gestão
publisher.none.fl_str_mv Instituto Superior de Economia e Gestão
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron:RCAAP
instname_str Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
collection Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository.name.fl_str_mv Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1799131146616832000

Registros relacionados