Equity Research - Portucel

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Fernandes, Miguel dos Santos
Data de Publicação: 2013
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/6501
Resumo: Mestrado em Finanças
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spelling Equity Research - PortucelAvaliação de EmpresasEquity ResearchDiscounted Cash FlowCusto Médio Ponderado de CapitalMúltiplosPortucelEquity valuationWeighted Average Cost of CapitalMultiplesMestrado em FinançasA definição do melhor método de avaliação de empresas tem sido alvo de debate nos últimos anos. O trabalho aqui desenvolvido foca-se na avaliação da empresa Portucel – Empresa Produtora de Pasta e Papel, e pretende chegar a um modelo de avaliação que seja o mais adequado às suas características. Este objectivo é cumprido através de um estudo que inclui duas componentes. Por um lado, é realizada uma revisão de literatura baseada no conjunto de informações e estudos recolhidos a partir de publicações e artigos científicos sobre a avaliação de empresas; por outro, é feita uma análise fundamental aprofundada da empresa que se debruça sobre uma visão da situação energética nacional e sobre um estudo global da indústria da madeira, da pasta e do papel. Com base nos dados resultantes, a avaliação é realizada a partir do método Discounted Cash Flow, seguida de uma análise de sensibilidade às variáveis chave para a criação de valor da empresa. Esta análise é posteriormente complementada pelo método dos múltiplos, permitindo um estudo comparativo entre a empresa e as suas principais concorrentes. O processo aqui descrito resulta finalmente numa recomendação de compra, sustentada pela análise dos resultados obtidos através da comparação entre o Price Target definido e o valor de mercado da Portucel.Over the last few years, the definition of the best valuation method has been the subject of debate. This paper seeks to perform a firm-valuation analysis of Portucel – Pulp and Paper Company, which implies choosing the most adequate valuation technique considering the company’s specificities. This goal is achieved through two study components. On one hand, we conduct a literature review on equity valuation that is based on surveys and data collection from articles and papers on this matter; on the other, we perform a solid fundamental analysis of the target company including an overview of both the national energy program and the wood-based industry. The valuation is finally carried out using the Discounted Cash Flow method, followed by a sensitivity analysis on the key variables that contribute to the company’s value creation. This analysis is then combined with the Multiples method, allowing a comparative study of the company and its main competitors. The process results in a buy recommendation, also sustained by the outcomes of the comparison between the Price Target and Portucel’s market value.Instituto Superior de Economia e GestãoBastardo, CarlosRepositório da Universidade de LisboaFernandes, Miguel dos Santos2014-02-11T11:44:37Z20132013-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/6501porFernandes, Miguel dos Santos. 2013. "Equity Research - Portucel". Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:37:21Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/6501Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:53:52.319257Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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