Structured product analysis : SG EUR revolução automóvel 2018-2023

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Mendes, Pedro Miguel Carvalho
Data de Publicação: 2023
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/28153
Resumo: Mestrado Bolonha em Finanças
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spelling Structured product analysis : SG EUR revolução automóvel 2018-2023AnalysisStructured ProductRisksAdvantages and DisadvantagesDecompositionProfitabilityDelta HedgingMestrado Bolonha em FinançasThe aim of this project is analysing a structured product issued by Société Générale - SG EUR REVOLUÇÃO AUTOMÓVEL 2018-2023. It is centred on 5 aspects, namely the product risks, advantages and disadvantages, composition, profitability, and delta hedging. This analysis is carried out through the application of the knowledge I acquired during my master’s in finance course. I started by presenting an overview of the product and subsequently identifying the risks, advantages, and disadvantages from both perspectives of the issuer and investors. Furtherly, I suggested a possible composition of the product based on exotic derivative contracts and a zero-coupon bond. The most quantitative part steps in at the profitability analysis and delta hedging. I came up with an expected profit per structured note for the issuer and investors, based on 3 widely known models such as Monte Carlo Simulation, Binomial Tree, and Black-Scholes-Merton. Finally, I discussed the results obtained, finding that the issuer is expected to profit significantly more than any investor interested on buying a note. Curiously, the investor is expected to receive nothing beyond the product’s capital protection in the most probable depicted scenario. Ultimately, the delta hedging strategy suggested revealed some level of efficiency, although there is still margin for improvement.O objetivo deste projeto é a análise de um produto estruturado emitido pela Société Générale - SG EUR REVOLUÇÃO AUTOMÓVEL 2018-2023. Centra-se em 5 aspectos, nomeadamente os riscos do produto, as vantagens e desvantagens, a composição, a rendibilidade e a cobertura de delta. Esta análise é efectuada através da aplicação dos conhecimentos que adquiri durante o meu curso de mestrado em finanças. Comecei por apresentar uma visão geral do produto e, posteriormente, identifiquei os riscos, vantagens e desvantagens, tanto do ponto de vista do emitente como dos investidores. Além disso, sugeri uma possível composição do produto com base em contratos de derivados exóticos e numa obrigação sem cupões. A parte mais quantitativa tem lugar na análise da rendibilidade e na cobertura do delta. Apresentei um lucro esperado por nota estruturada para o emitente e para os investidores, com base em três modelos amplamente conhecidos, como a simulação de Monte Carlo, a árvore binomial e Black-Scholes-Merton. Por fim, discuti os resultados obtidos, concluindo que o emitente deverá lucrar significativamente mais do que qualquer investidor interessado em comprar uma nota. Curiosamente, no cenário mais provável, o investidor não deverá receber nada para além da proteção do capital do produto. Em última análise, a estratégia de cobertura do delta sugerida revelou algum nível de eficiência, embora ainda haja margem para melhorias.Instituto Superior de Economia e GestãoDuque, JoãoNogueira, GilRepositório da Universidade de LisboaMendes, Pedro Miguel Carvalho2024-02-22T01:30:41Z2023-062023-06-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/28153engMendes, Pedro Miguel Carvalho (2023). “Structured product analysis : SG EUR revolução automóvel 2018-2023”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãoinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2024-02-25T01:34:58Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/28153Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T20:27:35.216458Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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