The value of information : the impact of EBA stress tests in stock markets

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Pereira, André Alexandre Galheto
Data de Publicação: 2016
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/12926
Resumo: Mestrado em Finanças
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spelling The value of information : the impact of EBA stress tests in stock marketsRegulaçãoStress TestRiscoRetornoRegulationRiskReturnMestrado em FinançasEsta dissertação avalia o impacto dos testes de stress europeus de 2010, 2011 e 2014 realizados sob a supervisão da CEBS e da EBA, num mercado de acções constituído por grande parte do sector bancário. Para a análise é usado um modelo CAPM aumentado, levando à conclusão que o evento mais significativo para o mercado de ações é a disponibilização da metodologia, tanto em termos de risco como em retornos anormais. Em contraste, a publicação de resultados não evidencia muito impacto quando se considera toda a amostra como uma. No entanto, o tratamento da amostra em dois grupos diferentes: os bancos que passaram e os bancos que falharam, observarmos uma reação bastante significativa do mercado, nomeadamente em relação aos bancos que falharam. Os resultados deste trabalho são consistentes com a literatura desenvolvida sobre o tema, concluindo que os testes de stress produzem uma real e valiosa informação sobre o sistema bancário para os mercados.This dissertation focus in testing if the 2010, 2011 and 2014 European Stress Tests performed under CEBS and EBA supervision produced useful and real information to the market. Using an augmented CAPM model, I found that the most significant event to the stock markets is the Methodology release, in terms of risk and returns. In contrast, the Results event did not have much impact in the same market when considering the entire sample as one. Yet treating the sample in two different groups, on one hand the banks that passed and on the other hand the banks that failed, we can observe a significant reaction of the stock markets in the last group. These findings are consistent with the literature available which conclude that the stress tests provide real and valuable to the markets about the banking system.Instituto Superior de Economia e GestãoMendes, José ZorroAndrade, GabrielRepositório da Universidade de LisboaPereira, André Alexandre Galheto2017-01-13T10:33:40Z20162016-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/12926engPereira, André Alexandre Galheto (2016). "The value of information : the impact of EBA stress tests in stock markets". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:43:04Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/12926Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:58:59.462954Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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