Portfolio selection : a study using principal component analysis

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Nunes, Madalena Baioa Paraíso
Data de Publicação: 2017
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/14598
Resumo: Mestrado em Finanças
id RCAP_d50df5c8dbd0c9835543401f3e480c17
oai_identifier_str oai:www.repository.utl.pt:10400.5/14598
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository_id_str 7160
spelling Portfolio selection : a study using principal component analysisanálise de componentes principaisportfólios principaiscomponentes principaisportfólio eficienteriscoprincipal component analysisprincipal portfoliosprincipal componentsefficient portfolioriskMestrado em FinançasNesta tese aplicámos a análise de componentes principais ao mercado bolsista português usando os constituintes do índice PSI-20, de Julho de 2008 a Dezembro de 2016. Os sete primeiros componentes principais foram retidos, por se ter verificado que estes representavam as maiores fontes de risco deste mercado em específico. Assim, foram construídos sete portfólios principais e comparámo-los com outras estratégias de alocação. Foram construídos o portfólio 1/N (portfólio com investimento igual para cada um dos 26 ativos), o PPEqual (portfólio com igual investimento em cada um dos 7 principal portfólios) e o portfólio MV (portfólio que tem por base a teoria moderna de gestão de carteiras de Markowitz (1952)). Concluímos que estes dois últimos portfólios apresentavam os melhores resultados em termos de risco e retorno, sendo o portfólio PPEqual mais adequado a um investidor com maior grau de aversão ao risco e o portfólio MV mais adequado a um investidor que estaria disposto a arriscar mais em prol de maior retorno. No que diz respeito ao nível de risco, o PPEqual é o portfólio com melhores resultados e nenhum outro portfólio conseguiu apresentar valores semelhantes. Assim encontrámos um portfólio que é a ponderação de todos os portfólios principais por nós construídos e este era o portfólio mais eficiente em termos de risco.In this thesis we apply principal component analysis to the Portuguese stock market using the constituents of the PSI-20 index from July 2008 to December 2016. The first seven principal components were retained, as we verified that these represented the major risk sources in this specific market. Seven principal portfolios were constructed and we compared them with other allocation strategies. The 1/N portfolio (with an equal investment in each of the 26 stocks), the PPEqual portfolio (with an equal investment in each of the 7 principal portfolios) and the MV portfolio (based on Markowitz's (1952) mean-variance strategy) were constructed. We concluded that these last two portfolios presented the best results in terms of return and risk, with PPEqual portfolio being more suitable for an investor with a greater degree of risk aversion and the MV portfolio more suitable for an investor willing to risk more in favour of higher returns. Regarding the level of risk, PPEqual is the portfolio with the best results and, so far, no other portfolio has presented similar values. Therefore, we found an equally-weighted portfolio among all the principal portfolios we built, which was the most risk efficient.Instituto Superior de Economia e GestãoLopes, SaraRepositório da Universidade de LisboaNunes, Madalena Baioa Paraíso2018-01-02T13:27:05Z2017-102017-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/14598engNunes, Madalena Baioa Paraíso (2017). "Portfolio selection : a study using principal component analysis". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:44:38Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/14598Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:00:25.791880Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
dc.title.none.fl_str_mv Portfolio selection : a study using principal component analysis
title Portfolio selection : a study using principal component analysis
spellingShingle Portfolio selection : a study using principal component analysis
Nunes, Madalena Baioa Paraíso
análise de componentes principais
portfólios principais
componentes principais
portfólio eficiente
risco
principal component analysis
principal portfolios
principal components
efficient portfolio
risk
title_short Portfolio selection : a study using principal component analysis
title_full Portfolio selection : a study using principal component analysis
title_fullStr Portfolio selection : a study using principal component analysis
title_full_unstemmed Portfolio selection : a study using principal component analysis
title_sort Portfolio selection : a study using principal component analysis
author Nunes, Madalena Baioa Paraíso
author_facet Nunes, Madalena Baioa Paraíso
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Lopes, Sara
Repositório da Universidade de Lisboa
dc.contributor.author.fl_str_mv Nunes, Madalena Baioa Paraíso
dc.subject.por.fl_str_mv análise de componentes principais
portfólios principais
componentes principais
portfólio eficiente
risco
principal component analysis
principal portfolios
principal components
efficient portfolio
risk
topic análise de componentes principais
portfólios principais
componentes principais
portfólio eficiente
risco
principal component analysis
principal portfolios
principal components
efficient portfolio
risk
description Mestrado em Finanças
publishDate 2017
dc.date.none.fl_str_mv 2017-10
2017-10-01T00:00:00Z
2018-01-02T13:27:05Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/10400.5/14598
url http://hdl.handle.net/10400.5/14598
dc.language.iso.fl_str_mv eng
language eng
dc.relation.none.fl_str_mv Nunes, Madalena Baioa Paraíso (2017). "Portfolio selection : a study using principal component analysis". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.publisher.none.fl_str_mv Instituto Superior de Economia e Gestão
publisher.none.fl_str_mv Instituto Superior de Economia e Gestão
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron:RCAAP
instname_str Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
collection Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository.name.fl_str_mv Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1799131091784695808

Registros relacionados