Long run relationship between private and public capital : the case of Portugal

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Cabral, Mayara Alice Rocha
Data de Publicação: 2019
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/19031
Resumo: Mestrado em Economia Monetária e Financeira
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spelling Long run relationship between private and public capital : the case of Portugalinvestimento e stock de capital público e privadoPortugalpublic and private investment and capital stockMestrado em Economia Monetária e FinanceiraO objetivo deste artigo é examinar a relação de longo prazo entre capital público e privado em Portugal. Para determinar a existência dessa relação de longo prazo, é necessário verificar a cointegração dessas variáveis. Para tal, foi necessário determinar a ordem de integração de ambas variáveis. Foram realizados testes de ADF e PP, que exibiram evidências de que tanto o capital público como o privado são I(2). Realizando o teste de Johansen, evidências estatísticas de uma possível relação de longo prazo entre capital privado e público foram encontradas. Sendo que essas variáveis stock obtém-se através da acumulação dos seus respetivos investimentos, foi possível estender essa relação ao nível do investimento. Usando uma função de produção Cobb Douglas, um termo de correção foi determinado. Adicionando essa variável à função de investimento privado, tanto o termo de correção como o investimento público revelaram-se estatisticamente significativos. As estimativas dessas variáveis sugerem a existência de crowding-out. No entanto, os resultados do termo de correção devem ser interpretados com cautela. Por causa do número de vetores de cointegração determinados, testes de causalidade de Granger foram realizados. Como não foram encontradas evidências de causalidade Granger, a direção da causalidade entre o setor público e o privado não está claramente especificada.The objective of this paper is to examine the long run relationship between private and public capital in Portugal. In order to determine the existence of this long-term link, there is a need to evaluate the cointegration of these variables. This required the determination of the integration order for both variables. To achieved this goal, ADF and PP tests were performed, showing evidence that both private and public capital are I(2). Once executed the Johansen's test, it was found statistical evidence of a possible long run relationship between private and public capital. Since these stock variables are the accumulation of their respective investment, it was possible to extend this relationship to the investment level. Utilizing a Cobb Douglas production function, an error correction term was determined. When this variable was added to the private investment, both the error term and the public investment were shown as statistically significant. Their estimations suggest an existence of crowding-out effects. Nonetheless, the results of the error correction term should be interpreted with care. Due to the number of cointegration vectors found, Granger causality tests were performed. Because no evidence of granger causality was found, the direction of the causality between the public and private sector is not clearly specified.Instituto Superior de Economia e GestãoAfonso, AntónioRepositório da Universidade de LisboaCabral, Mayara Alice Rocha2019-12-13T14:03:12Z2019-102019-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/19031engCabral, Mayara Alice Rocha (2019). "Long run relationship between private and public capital : the case of Portugal". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/embargoedAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:48:33Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/19031Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:03:59.101899Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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