A relação entre a gestão do "Working Capital" e rentabilidade das empresas: evidência de empresas europeias

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Mateus, Miguel Lopes
Data de Publicação: 2017
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/15748
Resumo: O processo de globalização, associado à presente conjuntura macroeconómica obrigou a que as empresas melhorassem a sua gestão de "Working Capital", tornando-a mais eficiente. Decisões corretas a nível operacional e estrutural permitem uma crescente rentabilidade das entidades, o que vai de encontro aos objetivos dos investidores. Em causa está um estudo empírico, que se caracteriza por incluir dados de 27 países do continente europeu, no período de 2007 a 2015 e com 19 tipos de indústria. A análise pretende verificar os determinantes de uma gestão eficiente do "Working Capital" e ainda evidenciar os fatores com impacto superior no retorno dos ativos. Associado à revisão de literatura, o procedimento consiste em uma análise estatística descritiva, análise de correlação e ainda a aplicação de modelos de regressão múltipla a partir do método dos efeitos fixos. No período em análise verifica-se que, o investimento em "Working Capital" anual aumentou devido ao crescente número médio de dias de inventário nas empresas. Salienta-se a relação negativa entre o "Working Capital" e o retorno dos ativos, o que comprova que uma gestão eficiente do "Working Capital" permite uma rentabilidade superior aos investidores. Destaca-se ainda a relação negativa entre o "Cash Flow" e o "Working Capital", e que se torna mais forte com a inclusão dos tipos de indústria e dos diferentes países europeus. Reino Unido evidencia o menor investimento em "Working Capital", enquanto a Itália apresenta o valor superior. Os resultados apresentados vão de encontro à literatura existente.
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