DETERMINANTES DO RISCO NA ANÁLISE DE PROJETOS DE INVESTIMENTO. ESTUDO DE CASO: RENOVAÇÃO DA FROTA TUB

• Autor(a) principal: Loureiro, Paulo Alexandre Gomes
• Data de Publicação: 2023
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/11110/2698
• topic: Projeto de investimento; análise de risco; viabilidade económica; indicadores financeiros

O estudo de caso tratado no âmbito desta dissertação de mestrado será sobre as determinantes do risco na análise de projetos de investimento. A empresa em questão são os Transportes Urbanos de Braga, e o projeto corresponde à renovação da sua frota através da introdução de autocarros elétricos. Um projeto é desenvolvido a partir de uma ideia, construindo assim um plano, que por sua vez é executado e concluído. Ele passa pela fase de iniciação, de gestão, de execução, de controlo e de finalização. No entanto, por mais que seja bem delineado o investimento, há sempre a hipótese de surgirem alguns imprevistos ou variações capazes de influenciar o resultado previsto, e desta forma o retorno desejado e esperado. Pretende-se analisar os riscos existentes num investimento, que por serem acrescidos, para muitas empresas podem levar ao seu incumprimento. É essencial fazer uma análise de risco para precaver as diferenças entre os valores estimados e os valores reais após a realização do projeto. Foi realizado um estudo de viabilidade económica do projeto que incorporou o risco e incerteza. Neste mesmo estudo foram calculados os indicadores financeiros VAL, TIR, Payback e IR tendo sempre subjacente as taxas de inflação do mercado. À posteriori, utilizou-se diversos métodos de análise de risco, sendo o de maior destaque e complexidade o método de Monte Carlo. Esta simulação teve como programa de suporte o Microsoft Excel, através duma extensão/software denominado “Crystal Ball”. A empresa recorreu a um empréstimo para parte do financiamento, tendo sido analisado a hipótese de realizar um SWAP da taxa de juro, devido à volatilidade e imprevisibilidade da evolução da mesma.