Equity research - Unicaja, S.A.

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Lorga, Diogo Costa e Silva
Data de Publicação: 2023
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/29752
Resumo: Mestrado Bolonha em Finanças
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spelling Equity research - Unicaja, S.A.Equity ResearchValuationMergers & AcquisitionsUnicajaBanking IndustryAvaliação de EmpresasFusões e AquisiçõesIndústria BancáriaMestrado Bolonha em FinançasThis analytical report provides an in-depth examination of Banco Unicaja, S.A. ("Unicaja" or the "Bank"), a key player in the Spanish banking sector. It was scrutinized multiple facets of the bank's financial metrics, competitive stance, and strategic imperatives to gauge its investment attractiveness. Based on Discounted Cash Flow (DCF) valuation, a HOLD is recommended for Unicaja, forecasting a €1.09 per share target by EOY 2024. This represents a potential appreciation of 6.54% over a 15-month trajectory, benchmarked against its €1.02 closing price as of September 30th, 2023. It’s imperative to note that this recommendation comes with a medium-risk factor. The thesis supporting the verdict relies heavily on i) anticipated benefit from a recent rise in interest rates; ii) its stable market position and a loyal client base; and iii) robust creditworthiness and dominance in specific Spanish regions. Unicaja's stock is selling for less than expected. This is mainly because of economic challenges, rising inflation and interest rates, big global banks going bankrupt, and political uncertainties. The valuation process involved the utilization of the Dividend Discount Model, complemented by other absolute methods, including the Flow to Equity, Residual Income, and Multiples Valuation. It's important to recognize that the bank's valuation can be greatly affected by risks. Changes in regulations and shifts in interest rates can significantly impact the bank's performance. This dossier aligns with the best practices delineated by the CFA Institute.Este relatório oferece uma análise aprofundada do Banco Unicaja, S.A. ("Unicaja" ou a "Banco"), um dos principais players no setor bancário espanhol. Foram analisadas várias métricas financeiras do banco, a sua posição competitiva e as suas iniciativas estratégicas para avaliar o seu potencial de investimento. Com base na avaliação do Discounted Cash Flow (DCF), recomenda-se uma posição de "MANTER" para o Unicaja, prevendo um preço alvo de €1,09 por ação até ao final de 2024. Isto representa uma valorização potencial de 6,54% ao longo de uma trajetória de 15 meses, tendo como referência o seu preço de fecho de €1,02 em 30 de setembro de 2023. É importante notar que esta recomendação vem com um médio fator de risco. A tese que suporta o veredicto baseia-se fortemente em i) um benefício de um recente aumento nas taxas de juro ii) sua posição estável no mercado e uma base de clientes leal; e iii) robusta qualidade de crédito e a sua posição de liderança em regiões específicas de Espanha. As ações do Unicaja estão a ser vendidas por um valor inferior ao esperado. Isto deve-se principalmente a desafios económicos, inflação crescente e taxas de juro em alta, grandes bancos globais a declarar falência e incertezas políticas. O processo de avaliação envolveu a utilização do Dividend Discount Model, complementado por outros métodos absolutos, incluindo o Flow to Equity, Residual Income e Multiples Valuation. É importante reconhecer que a avaliação do banco pode ser fortemente afetada por certos riscos. Mudanças nas regulamentações e variações nas taxas de juro podem ter um impacto significativo no desempenho do banco. Este dossiê está em conformidade com as melhores práticas definidas pelo Instituto CFA.Instituto Superior de Economia e GestãoBasto, Florence PintoRepositório da Universidade de LisboaLorga, Diogo Costa e Silva2023-102023-10-01T00:00:00Z2024-07-10T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/29752engLorga, Diogo Costa e Silva (2023). “Equity research - Unicaja, S.A.”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãoinfo:eu-repo/semantics/embargoedAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2024-01-14T01:32:02Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/29752Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-20T01:40:27.237440Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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