O comportamento do investidor português: análise comparativa de anomalias e desvios

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Sobral, Diogo Filipe Silveira Beja
Data de Publicação: 2022
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.21/15419
Resumo: Mestrado em Análise Financeira
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spelling O comportamento do investidor português: análise comparativa de anomalias e desviosFinanças comportamentaisMercados financeirosEnviesamentos do investidorComportamento do investidor individualSobreconfiançaEfeito disposiçãoBehavioral financeFinancial marketsInvestor biasesIndividual investor behaviorOverconfidenceDisposition effectMestrado em Análise FinanceiraA economia comportamental considera que os agentes económicos não são completamente racionais, estando limitados por diversos fatores psicológicos como heurísticas e enviesamentos. Os agentes que participam nos mercados financeiros não são exceção, cada um apresentando uma estratégia de investimento personalizada consoante a sua suscetibilidade a estes fatores. Assim, ao depender de inúmeros fatores psicológicos, existe a hipótese de se poder distinguir o comportamento dos investidores pelo contexto social-económico em que se encontram. Recorrendo a dados financeiros de mais de 50 mil agentes entre três países distintos, foi elaborada uma análise comparativa do comportamento dos investidores em Portugal, Espanha e Estados Unidos. Em geral, existem evidências de que as diferenças culturais e sociais entre cada país têm capacidade, por si só, de influenciar o comportamento e as decisões de cada investidor. Comparativamente, a prestação dos investidores portugueses situa-se entre os outros dois países estudados, realçando-se a capacidade de tentar investir objetivamente, mas demonstrando alguma suscetibilidade aos enviesamentos mais comuns. A cultura financeira mais difundida nos Estados Unidos leva a que o mercado financeiro seja mais acessível e diversificado entre todos os tipos de ativos. Em Espanha, o mercado financeiro parece ser dominado por um grupo mais envelhecido de investidores maioritariamente avessos ao risco. Existem, ainda, evidências de barreiras à entrada nos mercados financeiros. Enquanto que nos EUA o mercado é mais acessível à população, em Portugal, o ato de investir é considerado demasiado complexo, arriscado e dispendioso por muitos. Estas barreiras, por um lado, diminuem o número de investidores, mas, por outro, aumentam as competências daqueles que conseguem participar.Behavioral economics considers that economic agents aren’t completely rational, being limited by various psychological factors like heuristics and biases. Financial agents aren’t an exception, each displaying a personalized investment strategy according to each one’s susceptibility to these factors. Therefore, by depending on numerous psychological factors, there is a hypothesis that the behavior of investors can be distinguished by the social-economic context of each. Using financial data from over 50 thousand agents between three distinct countries, a comparative analysis was conducted studying the behavior of investors in Portugal, Spain and the United States. In general, there is evidence to suggest that cultural and social differences between each country are capable of influencing the behavior and decisions of each investor. Comparatively, the performance of Portuguese investors is situated between the other two countries studied, highlighting their ability to attempt to invest objectively but still showing some susceptibility to the most common biases. The United States’ more widespread financial culture leads to a more accessible and diversified financial market between all types of assets. In Spain, the financial market seems to be dominated by an older group of mostly risk averse investors. Furthermore, there is evidence of barriers to entry in financial markets. While in the US the market is more accessible to the population, in Portugal the act of investing is considered too complex, risky, and costly by many. These barriers, on one end, reduce the number of investors, but, on the other end, increase the skills of those who manage to participate.ISCALGomes, OrlandoRCIPLSobral, Diogo Filipe Silveira Beja2023-01-30T11:06:11Z2022-032022-03-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.21/15419porinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-08-03T10:12:56Zoai:repositorio.ipl.pt:10400.21/15419Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T20:23:05.583011Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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