Interbank Linkages and Contagion Risk in the Portuguese Banking System

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Fernandes, Lara Mónica Machado
Data de Publicação: 2011
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/3379
Resumo: Mestrado em Economia Monetária e Financeira
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spelling Interbank Linkages and Contagion Risk in the Portuguese Banking SystemMoney marketInterbank lendingOvernightFinancial contagionMarket structureMercado MonetárioEmpréstimos interbancáriosContágio financeiroEstrutura de mercadoMestrado em Economia Monetária e FinanceiraInterbank money markets play a fundamental role in financial systems, since they allow for the redistribution of liquidity between financial institutions. However, they can also be a channel through which problems in one institution can spread to the remaining ones. In particular, the potential for contagion stemming from interbank money markets is closely related with the pattern of interbank lending relationships. In this study, we characterize the Portuguese overnight interbank money market between 1999 and 2009 and analyze its inherent potential for contagion, based on bilateral interbank exposures obtained from the application of Furfine's procedure to settlement data from the Portuguese TARGET component. We conclude that: (i) the Portuguese overnight interbank money market is ruled out by a multiple money center structure, where some banks have, simultaneously, an important role as lenders as well as borrowers; (ii) although unlikely, the failure of one institution can have contagion effects, pushing-others into failure. However, even under the most extreme assumptions, institutions that fail by contagion represent less than 10 per cent of the total banking system assets. On the other hand, even if there are no defaults due to contagion, a foreign bank failure can have non-negligible knock-on effects under national banks. Yet, overnight interbank lending relationships do not generally represent a major threat to the stability of the Portuguese financial system.O mercado monetário interbancário desempenha um papel fundamental no sistema financeiro, permitindo a redistribuição de liquidez entre as instituições financeiras. Porém, pode representar igualmente um canal para a propagação de problemas entre instituições. Em particular, o potencial de contágio existente no mercado interbancário está intimamente relacionado com a estrutura das relações estabelecidas através dos empréstimos interbancários. O presente estudo caracteriza o mercado monetário interbancário overnight português, entre 1999 e 2009, e analisa o potencial de contágio inerente ao mesmo, com base nas exposições interbancárias bilaterais obtidas através da aplicação do procedimento de Furfine aos dados sobre as transacções liquidadas na componente portuguesa do TARGET. É possível concluir que: (i) o mercado monetário interbancário overnight português assenta numa estrutura do tipo "multiple money center", sendo que alguns bancos desempenham um papel fundamental quer como financiadores, quer como mutuários; (ii) apesar de improvável, a falência de uma das instituições participantes no mercado pode ter efeitos de contágio, conduzindo à falência de outras instituições. No entanto, mesmo com pressupostos extremos, as instituições que poderiam falir por contágio representam menos de 10 por cento do activo total do sistema bancário. Por outro lado, mesmo não ocorrendo falências por contágio, a falência de um banco estrangeiro pode ter efeitos não negligenciáveis sobre os bancos nacionais. Não obstante, de uma forma geral, os empréstimos interbancários overnight não representam uma ameaça significativa à estabilidade do sistema financeiro português.Instituto Superior de Economia e GestãoBorges, Maria RosaRepositório da Universidade de LisboaFernandes, Lara Mónica Machado2011-06-09T14:39:35Z2011-052011-05-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/3379engFernandes, Lara Mónica Machado. 2011. "Interbank Linkages and Contagion Risk in the Portuguese Banking System". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãoinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:34:30Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/3379Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:51:15.255208Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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