The impact of socially responsible investing on the performance of European bond portfolios

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Pereira, Patrícia Araújo
Data de Publicação: 2018
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/1822/55505
Resumo: Dissertação de mestrado em Finanças
id RCAP_f2e9d36624c278b5ded086676c7db19c
oai_identifier_str oai:repositorium.sdum.uminho.pt:1822/55505
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository_id_str 7160
spelling The impact of socially responsible investing on the performance of European bond portfoliosCiências Sociais::Economia e GestãoDissertação de mestrado em FinançasThis dissertation investigates the performance of socially screened bond portfolios of 189 Eurozone companies between 2003 and 2016. Bond portfolios are formed on the basis of an aggregate measure of corporate social responsibility (CSR) as well as on specific dimensions of CSR: the environment, social and governance dimensions. The high- and lowrated portfolios consist of the best and worst socially rated companies with bonds in each period, respectively. Our results suggest that the performance of high-rated bonds is not statistically different from that of low-rated bonds. We further analyze the evolution of bond portfolio performance over time. The results indicate that in an earlier stage portfolios of high-rated bonds outperformed portfolios of low-rated bonds. Yet, over time this outperformance diminishes and loses statistical significance. These results suggest that the errors-in-expectations hypothesis and the shunned-stock hypothesis are not only useful to explain the performance of equity portfolios but they are also useful in explaining the performance of fixed-income securities over time. When analyzing the performance of SRI bond portfolios in different market states, the results show no performance differences in periods of recessions compared to expansions.Esta dissertação investiga o desempenho de carteiras de obrigações socialmente responsáveis de 189 empresas da zona euro entre 2003 e 2016. As carteiras de obrigações são formadas com base numa medida agregada de responsabilidade social empresarial bem como em dimensões específicas de responsabilidade social empresarial: dimensão ambiental, social e de governação. As carteiras com classificações altas e baixas incluem as melhores e piores empresas (em termos de responsabilidade social) com obrigações em cada período, respetivamente. Os nossos resultados sugerem que o desempenho de obrigações com classificações altas não é estatisticamente diferente do das obrigações com classificações baixas. Analisamos, adicionamente, a evolução do desempenho das carteiras de obrigações ao longo do tempo. Os resultados indicam que numa primeira fase as carteiras com classificações altas superaram o desempenho das carteiras com avaliações baixas. No entanto, ao longo do tempo o seu desempenho diminuiu e perdeu significância estatística. Estes resultados sugerem que a errors-in-expectations hypothesis e shunned-stock hypothesis não são apenas úteis para explicar o desempenho de carteiras de ações mas são também úteis para explicar o desempenho de carteiras de obrigações ao longo do tempo. Ao analisar o desempenho de carteiras de obrigações socialmente responsáveis em diferentes estados do mercado, os resultados não mostram diferenças no desempenho em períodos de recessões em comparação com expansões.Cortez, Maria CéuUniversidade do MinhoPereira, Patrícia Araújo20182018-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/1822/55505eng201953790info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-07-21T11:59:27Zoai:repositorium.sdum.uminho.pt:1822/55505Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T18:49:14.045333Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
dc.title.none.fl_str_mv The impact of socially responsible investing on the performance of European bond portfolios
title The impact of socially responsible investing on the performance of European bond portfolios
spellingShingle The impact of socially responsible investing on the performance of European bond portfolios
Pereira, Patrícia Araújo
Ciências Sociais::Economia e Gestão
title_short The impact of socially responsible investing on the performance of European bond portfolios
title_full The impact of socially responsible investing on the performance of European bond portfolios
title_fullStr The impact of socially responsible investing on the performance of European bond portfolios
title_full_unstemmed The impact of socially responsible investing on the performance of European bond portfolios
title_sort The impact of socially responsible investing on the performance of European bond portfolios
author Pereira, Patrícia Araújo
author_facet Pereira, Patrícia Araújo
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Cortez, Maria Céu
Universidade do Minho
dc.contributor.author.fl_str_mv Pereira, Patrícia Araújo
dc.subject.por.fl_str_mv Ciências Sociais::Economia e Gestão
topic Ciências Sociais::Economia e Gestão
description Dissertação de mestrado em Finanças
publishDate 2018
dc.date.none.fl_str_mv 2018
2018-01-01T00:00:00Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/1822/55505
url http://hdl.handle.net/1822/55505
dc.language.iso.fl_str_mv eng
language eng
dc.relation.none.fl_str_mv 201953790
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron:RCAAP
instname_str Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
collection Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository.name.fl_str_mv Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1799132256146554880

Registros relacionados